Mizuho Securities reiteró una calificación de »Outperform« y un objetivo de precio de 530 dólares para Broadcom, citando el acelerado crecimiento de los ingresos relacionados con la inteligencia artificial y la sólida generación de efectivo, a pesar de las restricciones en la oferta.
El valoración de la compañía sigue por debajo del estimado alto de $675 que realiza InvestingPro y del objetivo de $575 de Bernstein, aunque por encima del estimado de $475 de TD Cowen. Las acciones de Broadcom se cotizaban cerca de los $367 en el momento de la nota, lo que las situaba por debajo del valor justo estimado por InvestingPro.
Los resultados del tercer trimestre fiscal de Broadcom pusieron de manifiesto su impulso impulsado por la AI. Los beneficios ajustados alcanzaron los 3,32 dólares por acción, superando las previsiones de Wall Street, que alcanzaban los 3,21 dólares, mientras que los ingresos totalizaron 29,59 mil millones de dólares, superando las estimaciones de 29,25 mil millones. Las ventas aumentaron un 86 % interanualmente, impulsadas por la demanda de chips de IA, y el flujo de caja libre alcanzó un récord de 13,7 mil millones de dólares.
Los ingresos de la compañía por inteligencia artificial alcanzaron 21,7 miles de millones de dólares en el trimestre de octubre, un aumento del 30% secuencial, y se proyecta que crezcan un 100% anual hasta el año fiscal 2027 y 2028. Se prevé que los ingresos por inteligencia artificial para el año fiscal 2027 sean de 115 mil millones de dólares, mientras que se espera que en 2028 se duplicen a 230 mil millones de dólares.
Broadcom mantuvo la previsión para el cuarto trimestre fiscal de 2026 de $ 34,8 mil millones de ingresos y un margen operativo del 66 %, en línea con las expectativas. Los márgenes de ganancias brutos se situaron en el 76 % durante los últimos doce meses, lo que refleja un fuerte poder de fijación de precios en segmentos de IA de alta demanda.
La oferta sigue siendo limitada en áreas clave, como el silicio de bajo consumo, la memoria y el embalaje avanzado, aunque las rampas de los clientes están acelerándose. Anthropic tiene como objetivo alrededor de 16 gigavatios de capacidad XPU de Broadcom, OpenAI supera los 6 gigavatios y Meta apunta a alrededor de 3 gigavatios. Mizuho espera que Broadcom mantenga la mayor parte de los volúmenes de TPU de Google.
Los productos de redes, como el TH Ultra para escalación y el switch TH7 200T, que ya está fabricado, están en fase de desarrollo, mientras que el producto v8i ya se está enviando a los clientes.
