Mizuho Securities reafirmó su calificación de Outperform sobre Broadcom Limited (NASDAQ: AVGO) con un objetivo de precio elevado a $530, frente a los $500 anteriores, citando la aceleración de los ingresos por IA y un sólido desempeño financiero. La actualización sigue a los resultados del tercer trimestre de Broadcom, que superaron las expectativas de los analistas tanto en ganancias como en ingresos.
Broadcom reportó ganancias ajustadas de $3.32 por acción, superando el consenso de $3.21, mientras que los ingresos alcanzaron los $29.59 mil millones frente a las expectativas de $29.25 mil millones. La compañía atribuyó el crecimiento del 86% interanual en ventas al disparo de la demanda de chips de IA, junto con un flujo de caja libre récord de $13.7 mil millones. Las acciones cerraron en $367.24 el 2 de septiembre, con operaciones fuera del horario regular en $362.28.
Los analistas de Bernstein incrementaron su objetivo de precio a $575, mientras que TD Cowen lo recortó a $475, ambos manteniendo calificaciones positivas o tendientes a positivas. El consenso de Wall Street sitúa el objetivo de precio en $675, el más alto entre las firmas seguidas.
Los ingresos por IA de Broadcom totalizaron $21.7 mil millones en el trimestre de octubre, un aumento del 30% respecto al trimestre anterior, y la compañía proyecta ventas de IA de $115 mil millones para el ejercicio fiscal 2027 y $230 mil millones para el ejercicio fiscal 2028, lo que representa un crecimiento interanual del 100% en ambos años. Los márgenes de beneficio bruto durante los últimos doce meses alcanzaron el 76%, lo que subraya el poder de fijación de precios de la compañía en segmentos de alta demanda.
Para el cuarto trimestre fiscal de 2026, Broadcom guió ingresos de $34.8 mil millones con un margen operativo del 66%. Las restricciones de suministro persisten en áreas como LPS, memoria y empaquetado avanzado, aunque la compañía destacó avances en tecnologías de redes y productos, incluyendo el TH Ultra para scale-up y el switch TH7 200T, que ha superado la fase de tape-out. El producto v8i ahora se encuentra en fase de envío.
Mizuho espera que Broadcom retenga la mayor parte de los volúmenes de TPU de Google, mientras que clientes clave de infraestructura de IA como Anthropic, OpenAI y Meta se proyectan para impulsar una demanda significativa de aceleración XPU. Se anticipa que Anthropic y OpenAI se convertirán con el tiempo en los mayores clientes de XPU, con Anthropic apuntando a aproximadamente 16 gigavatios y OpenAI superando los 6 gigavatios en despliegues planificados.
La capitalización bursátil de Broadcom se sitúa en $1.75 billones, reflejando su posición dominante en soluciones de semiconductores habilitadoras de IA en medio de un cambio más amplio de la industria hacia la computación acelerada.
