H Lundbeck B reported second-quarter revenue of DKK6.46 billion, 4% above consensus estimates and 1% above Jefferies' projection, as growth in its migraine drug Vyepti offset higher operating costs.
Resultatet før renter, skatter, amortisering og nedskrivninger (EBITDA) beløp til 1,98 milliarder DKK, 2% over forventningene men 3% under Jefferies' estimat, hvilket reflekterede lavere brutto marginer og stigende kostnader for forskning og udvikling, salg og administrative udgifter. Justeret vinst per aktie (EPS) steg til 1,54 DKK, 3% over forventningerne.
Lundbeck-aktierne faldt 5,5% til DKK42,34 onsdag, og handlet tæt på Jefferies’ prismål på DKK42, efter at selskabet holdt fast på sin vekstramme for omsætning i 2026 på 7%-9% i konstant valutakurs og sin justerede EBITDA-vekstramme på 8%-14%. Den uforandret fremtidsutsigt skuffet investorerne, som havde forventet en opjustering til den øvre ende af rammeføringen efter et overskudsbetygelse.
Jefferies noted that consensus estimates were already close to the top of Lundbeck's guidance ranges, leaving limited room for further upgrades. The firm expected shares to decline by low to mid-single digits, citing profitability headwinds, including commission costs in partner markets, an unfavorable product and geographic mix, and the higher contribution from Vyepti, which weighed on gross margins.
Når vi kigger fremad, påpeger Jefferies medier-periodiske intrakorporelle risici, der begynder i 2027, da generikompetitionen intensiveres for nøgleredegenskaber som Abilify Maintena og Trintellix/Brintellix. Misbrug af ekslusive rettigheder til Rexulti i 2029 og den begrænsede modvind fra nyere aktiver, der træder ind på markedet fra 2028 og frem, er tilmed med til at udsigtsskabte fremtiden. Lundbeck har bevar sit "hold"-rating og sin prismål på DKK42 for aktien.
