La rápida expansión de los ETF de una sola acción apalancadas en los EE. UU. parece estar perdiendo impulso a medida que los gestores de activos reducen sus operaciones ante señales de saturación del mercado y una adopción débil por parte de los inversores.
Los gestores de activos lanzaron 244 ETFs apalancados a mediados de agosto, superando los 229 lanzados durante todo 2025, pero el tamaño promedio de los fondos cayó bruscamente a 63,3 millones de dólares, desde los 272,2 millones de dólares al cierre de 2024. La mitad de los nuevos fondos ahora tienen menos de 7 millones de dólares en activos, muy por debajo del umbral de 50 millones a 100 millones de dólares normalmente necesario para la viabilidad a largo plazo, según los datos del sector.
La desaceleración sigue a un repunte de operaciones vinculadas a acciones de gran relevancia como Nvidia, Tesla y Alphabet durante la primera ola de crecimiento. Morningstar informó de 63 cierres de fondos de inversión con apalancamiento por acción en Estados Unidos únicamente durante 2026, frente a solo tres durante 2025. El proceso de consolidación se aceleró tras la caída del 51% de las acciones de Lucid Group en un solo día, el 14 de julio, lo que obligó a liquidar un ETF GraniteShares 2x apalancado vinculado al fabricante de vehículos eléctricos.
Analistas y ejecutivos del sector citan un mercado que está madurando, donde un puñado de las principales compañías dominan las entradas mientras que una larga cola de productos menores luchan por atraer capital. Daniel Sotiroff, analista de Morningstar, señaló que el mercado está saturado, y solo unas pocas compañías controlan la mayor parte de los activos. Elisabeth Kashner, directora de investigación de fondos globales de FactSet, agregó que los emisores ya no se concentran en las empresas más grandes o más estables, sino que apuntan a las acciones más pequeñas o no probadas.
Will Rhind, director ejecutivo de GraniteShares, dijo que la empresa evalúa activamente su línea de fondos y cancela los productos que no cumplen con los límites de adopción. Matt Markiewicz, jefe de productos y mercados de capitales de Tradr ETFs, afirmó que la empresa evalúa continuamente su suite para alinearla con la demanda de los inversores. Mientras tanto, startups como Corgi Invest han entrado con agresividad en este espacio, lanzando 127 productos de acciones individuales apalancadas o inversas durante 2026, aunque su activo medio bajo administración se sitúa en apenas 1 millón de dólares.
Amrita Nandakumar, presidenta de Vident, describió la fase actual como el final de una segunda ola de expansión, en la que las sucesivas olas se enfocan cada vez más en nombres especulativos o pre-IPO. Emily Yuan, fundadora de Corgi Invest, argumentó que los menores gastos y la calidad del producto al final atraerán activos a pesar del bajo tamaño medio de los fondos en estos momentos.
