Los ejecutivos de Lam Research dijeron a los inversores en la Conferencia Global TMT de Citi 2026 que un mayor gasto en centros de datos impulsados por IA está elevando las perspectivas para el mercado de equipos para fábricas de platos (WFE). La compañía ahora espera que el mercado global de WFE alcance un rango de 150 000 millones de dólares en el año civil de 2026, frente a las estimaciones anteriores de 135 000 millones y una visión posterior de 140 000 millones.
El director financiero, Doug Bettinger, destacó que el margen bruto de Lam alcanzó un 52 % en el último trimestre, el más alto en dos décadas, y la empresa ha previsto el mismo 52 % para el periodo actual. La dirección prevé alcanzar el rango del 50 % al 55 %, a medida que la combinación de productos se desplaza hacia ofertas con márgenes más elevados.
La cuota de Lam en el mercado dirigible útil (SAM) ha crecido desde un rango del 30 % hasta más del 36 % del gasto total en fabricación de equipos electrónicos. La adopción de transistores con puertas en todas las direcciones y las tecnologías de suministro de potencia por el reverso añaden aproximadamente 1 000 millones de dólares al SAM por cada 100.000 arranques de plácate.
El modelo de inversión de capital en centros de datos de IA de la empresa ahora enlaza entre 9 000 y 10 000 millones de dólares de gastos de WFE por cada 100 000 millones de dólares de inversión en centros de datos de IA, frente a los 8 000 millones de dólares anteriores. Los ingresos de embalajes avanzados están creciendo a un ritmo superior al 70 % interanual, impulsados tanto por los clientes de fundición como por los de lógica.
El programa de resistencias secas de Lam's Aether, que inicialmente se planteó como una oportunidad de 5 años con un presupuesto de 1,5 mil millones de dólares, se espera que supere ese objetivo. El negocio de servicios CSPG registró cerca de 2,5 mil millones de dólares en ingresos durante un trimestre récord consecutivo. La compañía también identificó una oportunidad de actualización de NAND de 40 mil millones de dólares hasta el año 2027, incluso cuando se prevé que las partidas iniciales de discos planos crudos disminuirán alrededor de un 20 % desde la capacidad pico para finales de año.
En términos operativos, la capacidad de sala limpia sigue siendo el principal cuello de botella para el gasto de la industria, y se espera que las restricciones perduren hasta el año 2026, solo mejorando gradualmente en 2027. Lam prevé que entre ocho y diez fábricas de nivel 1 entrarán en funcionamiento a finales de 2027. Una segunda instalación de fabricación en Malasia está prevista para abrirse como una réplica de la planta existente, lo que apoya la densificación de la huella y la coordinación de los proveedores.
Las actualizaciones del producto incluyeron un rendimiento sólido de la herramienta de grabado Akara en aplicaciones lógicas con relación de aspecto elevada, la continua demanda de las herramientas Vantex, ALTUS Halo y Reliant y la adopción acelerada de cobots Dextro y de la inteligencia en el equipamiento, en ocho tipos de herramientas para la realización de una mantención predictiva.
En el momento de la conferencia, las acciones de Lam Research descendían un 4,64 % a 301,19 dólares, con un múltiplo precio/ganancias de 54,5. La compañía espera que la disponibilidad de salas limpias mejore de forma moderada en 2027, lo que debería apoyar la trayectoria de crecimiento con mayor margen que se indica anteriormente.
