Knowles Corporation (KN) registró un aumento interanual del 20% en el EBITDA de los doce meses anteriores que alcanzó los 132,6 millones de dólares, ya que el fabricante de componentes electrónicos acelera el traspaso de su portafolio a segmentos con mayores márgenes de beneficio. En el marco del 17º Congreso IDEAS del Medio Oeste, celebrado el 26 de agosto de 2026, el director general, Jeff Niew, introdujo una estrategia destinada a elevar el margen del EBITDA desde la actual gama de medio 20% a un 30% en los próximos 36 meses.
Los ingresos de la compañía de LTM alcanzaron los 635 millones de dólares, con un crecimiento orgánico superior al 10% en los últimos dos a tres años, superando los 4% a 5% de su rango histórico. Knowles proyecta un presupuesto de ingresos para 2025 de aproximadamente 600 millones de dólares, lo que refleja una tasa de crecimiento anual compuesto del 8% entre 2017 y 2025, si se tienen en cuenta las adquisiciones. Los ingresos de Precision Device, que incluyen filtros de RF y condensadores, están creciendo a un ritmo superior al 15%, frente al intervalo objetivo del 6% al 8%.
Los márgenes del EBITDA se están acercando al rango del 24% al finalizar el año y se espera que superen el 25%, apoyados por márgenes brutos del 45,26% en el periodo correspondiente al último trimestre. Los márgenes brutos de la salud auditiva superan el 50%, con márgenes del EBITDA superiores al 40%. La adquisición de Cornell Dubilier, completada por 263 millones de dólares, ha logrado que los márgenes brutos mejoren desde el 27% en el momento de la compra hasta el rango de mediados del 35%, con la dirección buscando unos márgenes a largo plazo del 45% al 50%. La empresa consiguió un aumento de precios de 8 millones de dólares en el primer año, superando los objetivos iniciales de entre 3 y 4 millones de dólares.
El segmento de defensas de Knowles, que genera unos ingresos anuales de aproximadamente 85 millones de dólares, sigue estando dedicado en un 98% a aplicaciones militares, incluidos los sistemas de guerra electrónica, radares y misiles, como los misiles Patriot. La empresa administra cinco instalaciones en América del Norte, destinadas principalmente a clientes del sector médico y de la defensa, junto con tres plantas asiáticas para productos con un mayor contenido de mano de obra. Toda la fabricación se realiza internamente, con un gasto en capital del 3% al 5% de los ingresos.
Niew hizo hincapié en la asignación disciplinada del capital, afirmando que las adquisiciones deben demostrar sinónimas claras antes de proceder. «Si no puedo articular que uno más uno es igual a tres y demostrar que puedo cumplir con eso, no voy a gastar el dinero de los accionistas en algo que no va a generar rendimientos», indicó. La relación de apalancamiento neto de Knowles se situó en alrededor de 0,5 rotaciones durante el segundo trimestre, con una relación corriente de 3,2 y una deuda neta cercana a cero prevista para finales de 2025 o principios de 2026.
