Jefferies ha mejorado su perspectiva sobre las utilities europeas, citando los precios de la electricidad más altos de lo esperado y el próximo apoyo regulatorio como los principales factores de impulso del desempeño superior del sector.
La entidad de intermediación calificó a RWE como su mejor oportunidad de inversión en el sector energético, ya que prevé una tasa de crecimiento compuesto anual de dos dígitos en los resultados por acción que se extenderá hasta principios de la década de 2030. Este ascenso está sustentado por la resistencia sostenida en los precios de la electricidad en Europa, impulsada por los altos costes del gas natural, los niveles de almacenamiento más ajustados y la mejora de la dinámica de la demanda. La trayectoria de crecimiento de RWE se ve apoyada además por su creciente cartera de energías renovables y su posición estratégica en el mercado energético en transición.
E.ON fue designada como la mejor compañía regulada, ya que los analistas señalaron el potencial de ganancias a corto plazo tras su rendimiento en el primer semestre. La correduría espera que los próximos Planes de Desarrollo de Red de Alemania (NAP 2026), cuya publicación está prevista para octubre, desencadenen una mejora importante en las previsiones de gastos de capital de la red alemana de E.ON. Se prevé que este viento de cola regulador acelere el crecimiento de la base de activos regulados (RAB) y las ganancias de la compañía, lo que ofrecerá un impulso estructural a su valoración.
EDP fue seleccionada como la compañía de servicios integrados de primer nivel, ya que combina una sólida exposición a los crecientes precios de la energía con un acelerado crecimiento de su red a un precio de valuación atractivo. El modelo de negocio integrado de la empresa, que abarca la generación, la distribución y la venta al por menor, le permite beneficiarse tanto de los mayores precios de venta al por mayor de la energía como de las crecientes inversiones en infraestructuras reguladas. Jefferies destacó la valoración de EDP como especialmente convincente en comparación con sus competidores, lo que reforzó su recomendación.
La postura alcista de la correduría contrasta con las recientes correcciones de los precios de las acciones del sector, que Jefferies argumenta que han dejado las valoraciones infravaloradas debido a las mejoras en las perspectivas a medio plazo de los resultados. La mejora refleja un cambio más amplio en el sentimiento, ya que las empresas del sector energético europeos se benefician de un entorno regulatorio favorable y de una sostenida fortaleza de los precios de la energía.
