Jefferies rebajó la calificación de RLI Corp. a «Underperform» (rendimiento bajo) desde «Hold» (mantener) el martes, al citar preocupaciones por la valoración y revisiones a la baja de las estimaciones de ganancias. La agencia de bolsa fijó un objetivo de precio de 53 dólares por acción, lo que sugiere un potencial descenso de aproximadamente el 20% frente al precio de cierre de la aseguradora del lunes, de 66,62 dólares.
La rebaja refleja la opinión de Jefferies de que las acciones de RLI se están cotizando cerca del máximo de los últimos 52 semanas de 68,69 dólares, aunque su valoración sigue siendo elevada en comparación con sus pares. La firma asignó un ratio precio-valor contable de 2,6 veces, por debajo de la media histórica de 4 veces de RLI pero por encima del múltiplo de 1,9 veces de las aseguradoras tradicionales de propiedad y responsabilidad civil. Los datos de InvestingPro muestran que el ratio precio-valor contable de RLI es de 3,49 veces y el precio-rendimiento de 13,96 veces.
Jefferies también redujo sus estimaciones de beneficios por acción para RLI para 2026, 2027 y 2028, previendo 2,70 $, 2,55 $ y 2,60 $, respectivamente. Estos valores están cerca del 7% por debajo del consenso, con ratios de pérdida de activos que se espera que superen el consenso en 2,5 puntos porcentuales en 2026 y 2 puntos en 2027. Los ratios de pérdida de pasivos se prevén que se moverán por debajo del consenso en 0,4, 0,7 y 1,3 puntos durante el mismo periodo.
El ajuste a la baja contrasta con una revisión al alza de Keefe, Bruyette & Woods, que aumentó su objetivo de precio a 74 dólares desde 70 dólares, al tiempo que mantuvo una calificación de «above average». KBW también ajustó su estimación del EPS para 2026 a 2,90 dólares desde 2,80 y redujo su pronóstico para 2027 a 2,85 dólares desde 2,95.
RLI informó un beneficio operativo de $0,83 por acción en el segundo trimestre, superando el estimado de Wall Street de $0,71, con unos ingresos de $575,6 millones. La compañía devolvió más de $200 millones a los accionistas mediante dividendos y recompras durante el periodo. El retorno operativo sobre el patrimonio bruto de RLI continúa cerca del 13%, aunque la crítica de valuación de Jefferies se centra en la prima del valor de la acción con respecto a las métricas históricas y basadas en pares.
