Los precios del petróleo se mantuvieron por encima de los 91 dólares el barril para el Brent y de los 85 dólares para el WTI esta semana, ampliando su avance de cuatro sesiones a medida que el Estrecho de Ormuz pasó de convertirse en un riesgo retórico en una restricción cuantificable sobre los flujos mundiales de crudo.
Los datos del Administración de Información Energética de los Estados Unidos mostraron que las importaciones de crudo saudí a los Estados Unidos se desplomaron un 91% en el periodo de informe más reciente, mientras que los refinadores nacionales aumentaron la producción neta al nivel más alto desde septiembre de 2019. Los analistas citan esta combinación como evidencia de un reencaminamiento estructural del suministro fuera del Estrecho de Ormuz, un punto crítico de restricción para las exportaciones del Golfo.
La interrupción física contrasta con los narraciones oficiales contradictorias. El principal negociador de Irán afirmó que el estrecho seguirá cerrado hasta que se cumplan las condiciones estadounidenses, mientras que los oficiales estadounidenses afirmaron que el bloqueo naval ha sido exitoso y el tránsito permanece abierto. Axios informó de que Estados Unidos está llevando a cabo una operación furtiva para transportar petróleo a través del estrecho, y el presidente del parlamento de Irak solicitó un estatuto especial para sus exportaciones que circulan por la vía fluvial.
Los datos de tránsito de buques a través del estrecho siguen siendo constantemente bajos, lo que refuerza que la interrupción es un límite físico permanente en lugar de un movimiento de precios impulsado por titulares de prensa. El análisis indica que el actual nivel de precios podría reflejar una prima del riesgo duradera, ya que la redirección de los flujos mundiales de crudo, los contratos de refinerías y los acuerdos de seguros no se pueden revertir rápidamente incluso si la situación política se estabiliza.
Las reservas estratégicas añaden más presión. La Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos ha seguido disminuyendo, alcanzando niveles no vistos desde 1982, a medida que el riesgo del Estrecho de Ormuz se intensificaba. Esto reduce el buffer disponible en caso de que la situación se agrave aún más, independientemente de la cotización diaria de los futuros Brent y WTI.
Entre los catalizadores a corto plazo que merecen seguimiento se incluyen datos adicionales sobre los volúmenes de tránsito por el Estrecho de Ormuz, más detalles sobre el alcance de la operación de transporte en secreto de Estados Unidos, y si se otorga a Irak el estatus especial de exportación que solicitó. Estos acontecimientos proporcionan una lectura más concreta sobre la duración de la interrupción que lo que ofrece solo el discurso político.
