El bajón del oro se debe a las apuestas por un aumento de los tipos de interés de la Fed

Los precios del oro se mantuvieron estables el jueves, ya que las expectativas de un nuevo aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal eclipsaron el apoyo proveniente de la disminución del crudo. El oro al contado cayó un 0,1% hasta 4.281,98 dólares la onza a las 0155 GMT, mientras que los futuros de diciembre de Estados Unidos apenas cambiaron en 4.317,50 dólares.

El banco central de Estados Unidos elevó su tasa punta en 25 basis puntos la semana pasada hasta el 3,75%-4,00%, y los operadores están apostando por un segundo ajuste consecutivo a finales de octubre. La subida de la inflación y una economía más fuerte parecen estar empujando a la Reserva Federal hacia nuevos incrementos en vísperas de unas elecciones nacionales cruciales.

El presidente de la Fed de San Luis Alberto Musalem dijo que el banco central probablemente necesitará incrementos de tipos adicionales para reducir la inflación, impulsada por una fuerte demanda y un shock en los precios de las materias primas que ha superado al petróleo, y añadió que sería mejor que la Fed actuase antes de esperar.

Ross Maxwell, director de estrategia de VT Markets, dijo que los inversores están enfocados en la postura más restrictiva de la Fed por más tiempo, las fluctuaciones del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, y los desarrollos del Medio Oriente, vinculados a los riesgos de suministro de petróleo y energía. "Una señal más clara de otro aumento de tipos de interés presionaría al oro hacia abajo", dijo.

La presión sobre el oro se produce incluso mientras la demanda de cobertura frente a la inflación continúa siendo estructuralmente relevante. Los datos mostraron que la actividad empresarial de Estados Unidos aumentó a un máximo de más de cinco años en septiembre, con el índice de producción del PMI compuesto estadounidense de S&P Global saltando a su nivel más alto desde julio de 2021. Una medida estrechamente seguida del precio que pagan las empresas por los insumos subió a un máximo casi de cuatro años, lo que intensifica el caso a favor de una política monetaria más restrictiva.

"En nuestro escenario de partida, esperamos que los metales preciosos carezcan de una dirección clara, aunque es probable que la volatilidad se mantenga elevada. El oro podría seguir cotizando durante un par de trimestres cerca de una media de 4.200 dólares por onza", escribió la economista de Intesa Sanpaolo, Daniela Corsini, en una nota.

Los precios del petróleo subieron ligeramente, ya que Irán dio a entender que seguía dispuesto a la diplomacia para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán, aunque las dos países siguen teniendo diferencias en materia de términos. Cientos de combatientes hutíes también avanzaron para apoderarse de alturas estratégicas en Yemen para aislar la costa del mar Rojo de las fuerzas respaldadas por Arabia Saudí, después de que se informara de que el presidente Donald Trump anuló los ataques estadounidenses contra el grupo en el último momento.

Mientras tanto, Trump dio la bienvenida al presidente chino, Xi Jinping, a Washington para una visita de tres días en la que destacarán los temas del comercio, la tecnología y la tensión en Teherán.

Entre otros metales, la plata al contado cayó un 0,6% hasta 64,07 dólares la onza, el platino aumentó un 0,2% hasta 1.754,05 dólares y el paladio perdió un 0,1% hasta 1.260,70 dólares.

Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone, dijo que si bien el crudo ha bajado moderadamente desde sus máximos recientes, un retroceso más alto que genere expectativas de inflación sólo intensificaría la historia de las tasas y mantendría al oro bajo presión.