Los rendimientos de los bonos del gobierno mundial se estabilizaron el martes luego de que un paquete de sanciones contra Irán, ampliamente esperado, no se materializara más allá de las medidas existentes, lo que mitigó las preocupaciones sobre posibles interrupciones en los flujos energéticos de Oriente Medio. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 4 puntos básicos, hasta el 4,66%, limando una reciente subida que lo había llevado hacia el 4,75%, un máximo de varios meses.
La rentabilidad de Estados Unidos a dos años bajó hasta el 4,215%, mientras que la rentabilidad a 30 años cayó al 5,197%, alejándose de los máximos de 19 años por encima del 5,33% alcanzados a comienzos de mes. En Europa, las rentabilidades del bono alemán a 10 años bajaron hasta el 3,217%, con la rentabilidad del bono italiano a 10 años en el 4,080% y la del bono francés a 10 años en el 4,117%. Esta estabilización siguió a un fin de semana en el que se incrementó el tono de la retórica geopolítica, que finalmente no produjo nuevas restricciones a las exportaciones de petróleo iraní.
Los rendimientos del Tesoro quedaron además reforzados por las informaciones de que el Departamento del Tesoro de EE.UU. podría hacer uso del saldo en efectivo de su Cuenta General del Tesoro (TGA), de unos 940.000 millones de dólares, para financiar un programa de recompra de bonos ampliado. Los analistas señalaron que el hecho de recurrir a reservas existentes en lugar de emitir billetes adicionales a corto plazo reduciría la oferta neta de deuda que los mediadores primarios deben absorber, mitigando la presión sobre la liquidez del mercado.
Los futuros del crudo Brent oscilaron cerca de los 91,50 dólares por barril, anulando las ganancias logradas durante la noche debido a que el débil resultado de las sanciones redujo el riesgo de interrupciones inmediatas del suministro. La estabilización de los precios de la energía contribuyó a moderar las expectativas de inflación que habían contribuido a la reciente subida de los rendimientos a largo plazo.
El foco del mercado ahora se centra en los próximos catalizadores, como el anuncio de los resultados del segundo trimestre de Nvidia el miércoles y el discurso central del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole el viernes. Los traders examinarán estos eventos en busca de señales sobre la trayectoria de la política monetaria y la demanda de deuda corporativa de alta calidad, especialmente procedente de emisores de infraestructuras de inteligencia artificial.
