Freedom Broker ha reducido la calificación de Strattec Security Corp. a Hold desde Buy, al señalar que continúa la presión sobre las márgenes, a pesar de los resultados del cuarto trimestre más fuertes de lo esperado.
La correduría redujo su objetivo de precio para el fabricante de componentes para automóviles a 83 dólares, desde 89 dólares, citando las dificultades producto de las pérdidas de divisas y los costes relacionados con la calidad. Strattec informó de ingresos de 151,8 millones de dólares para el trimestre, superando la estimación de Freedom Broker de 147 millones de dólares y el consenso de Wall Street de 147 millones. Los beneficios por acción ajustados se situaron en 2,06 dólares, muy por encima de la estimación de la firma de 1,43 dólares y del consenso de analistas de 1,12 dólares. Los EPS GAAP del año completo fueron de 0,95 dólares.
Los márgenes brutos continuaron bajo presión, con un indicador de todo el año del 16,5 %, un aumento de 150 puntos básicos respecto al año anterior, aunque el margen del cuarto trimestre, del 15,6 %, se quedó debajo de las previsiones de Freedom Broker en alrededor de 70 puntos básicos. La compañía mencionó 1,9 millones de dólares en obstáculos relacionados con el cambio de divisas, 1,4 millones de dólares en cuestiones vinculadas al coste de la calidad y la ausencia de 1,3 millones de dólares en ganancias debido al equipamiento del año anterior como factores clave que frenan la rentabilidad.
Para todo el año fiscal, Strattec registró unos ingresos récord de 579,4 millones de dólares, un 2,5% más, mientras que el EBITDA ajustado aumentó un 15,3% hasta 50,5 millones de dólares. La empresa cerró el periodo con 108,2 millones de dólares en efectivo y sin deuda en su balance.
La gestión está orientada a un descenso del 2% en la producción de los fabricantes de equipamiento original de Norteamérica, y se espera que la producción de los tres grandes constructores de Detroit disminuya casi un 6%. El peso mexicano se prevé que tenga un promedio de 18,00 dólares por dólar en el ejercicio fiscal de 2026, en comparación con una tasa inicial de 16,90. Strattec también señaló que los ingresos por servicios, montaje e ingeniería representan entre el 11% y el 12% de las ventas totales.
El modelo de valoración de Freedom Broker, que asigna a Strattec una perfecta puntuación de Piotroski de 9, sugiere que la acción está infravalorada a $73,95, cotizando por debajo de su valor justo estimado.
