El dólar estadounidense abrió la semana con una posición más débil mientras los mercados esperaban novedades políticas de Washington, y los operadores señalaron los posibles planes de consolidación fiscal y las nuevas sanciones a Irán como riesgos clave.
El índice del dólar se mantuvo cerca de sus niveles mínimos recientes, y el análisis indicaba una mayor consolidación en un rango de 98,50-99,00 dólares el lunes. El análisis señaló que la mayoría de los escenarios políticos parecían favorecer el debilitamiento del dólar, aunque un discurso del ex gobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, el viernes, podría ofrecer un apoyo temporal. La dirección del dólar seguía estando condicionada por los desarrollos en la política económica de los Estados Unidos, incluida la anuncio del secretario del Tesoro, Scott Bessent, de nuevas sanciones contra Irán.
Las tensiones comerciales también pesaron sobre el sentimiento, ya que el análisis pone de relieve el posible renacimiento de escaladas arancelarias entre EE. UU. y China. China sigue siendo el mayor comprador de importaciones energéticas de Irán, lo que genera preocupación de que las sanciones más estrictas podrían tensar las relaciones comerciales entre EE. UU. y China. El análisis describe un escenario en el que un repunte significativo de los aranceles probablemente sería negativo para el dólar.
La atención se centró en los esfuerzos de consolidación fiscal, y el análisis señaló que pocos esperaban que se produjeran importantes recortes de gastos o aumentos de impuestos dado el enfoque pro-crecimiento de Washington. En cambio, se consideró que las ganancias de eficiencia serían el foco probable. El mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos siguió siendo objeto de escrutinio, y una subasta de bonos del Tesoro a siete años por valor de 44.000 millones de dólares prevista para el jueves añadió al enfoque de política durante la semana.
Entre los datos clave publicados el miércoles se incluía el informe de inflación de julio de EE. UU. y el discurso principal de Warsh el viernes. Aunque el análisis no esperaba que Warsh diera claridad sobre la siguiente medida de política de la Fed, sugirió que sus declaraciones podrían reforzar el compromiso del banco central de luchar contra la inflación, un posible riesgo de eventos agresivos para el dólar.
En Europa, el análisis citó datos de posicionamiento de los mercados de futuros de Chicago que indican que los gestores de activos y los fondos apalancados habían aumentado sus posiciones largas en el euro, aunque el aumento se describió como modesto. Estos datos se refirieron al fuerte aumento del EUR/USD de la semana pasada, lo que deja a los especuladores desconfiados en la moneda. Se esperaba que el sondeo de clima empresarial de la entidad alemana IFO para agosto, que se publicará el martes, mostrase una continuada recuperación de los declives de marzo y abril.
El análisis mantuvo sus previsiones para el EUR/USD en 1,17 para fines de septiembre y 1,18 a finales de año, aunque señaló que estos objetivos serán revisados a la luz de la reciente acción de precios. El soporte a corto plazo se veía alrededor de 1,1660/70, con una vira abajo de este nivel que podría abrir la posibilidad de un retroceso más acusado si los activos de riesgo sufirieran presión.
En Canadá, el análisis puso de relieve el impasse en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá, con el restablecimiento de los aranceles por ambas partes. Dada la economía más abierta de Canadá, el análisis sugiere que el primer ministro Mark Carney podría introducir un estímulo fiscal adicional para apoyar a las industrias afectadas. Después de un fuerte rally en los últimos tiempos, el dólar canadiense hizo frente a cierta presión, ya que el análisis indicaba una posible corrección hacia la zona de 1,3800-1,3910 antes de que se esperase que los vendedores del USD volviesen a aparecer.
