Campbell Soup Co. publicó resultados del cuarto trimestre que quedaron por debajo de las previsiones de ingresos, lo que provocó una caída del 6,65% en las operaciones previos al mercado el jueves. Los ingresos ajustados por acción de 0,39 dólares coincidieron con las expectativas de Wall Street, aunque los ingresos de 2,1 mil millones de dólares se situaron 2,3% por debajo del consenso de 2,15 mil millones de dólares, lo que supondría aproximadamente 50 millones de dólares menos.
Las ventas netas orgánicas cayeron un 1% interanualmente, con un aumento del 3% en el segmento de Alimentos y Bebidas, debido a un incremento del consumo del 0,8% y un beneficio de 30 millones de dólares derivado de los cambios de timing del año anterior. Dentro de esta división, las ventas netas de snacks bajaron un 6%, mientras que el consumo disminuyó un 5,1%. El margen bruto ajustado decreció en 190 puntos básicos hasta el 28,6%, debido a una inflación de los costos del 6% en las materias primas, el embalaje y la logística. El EBIT ajustado disminuyó un 25% durante el trimestre, mientras que los flujos de caja de operación del año se situaron en 1.000 millones de dólares, un 99 millones de dólares menos que el año anterior. La ratio de apalancamiento neta de la compañía se situó en 4,3 veces al final del año.
El directorio redujo el dividendo trimestral en un 36 % a 0,25 dólares por acción, una medida destinada a preservar los activos líquidos y acelerar la reducción de la deuda. El dividendo ahora ofrece un rendimiento del 7,2 %, a pesar de la reducción, y se espera que ahorre alrededor de 170 millones de dólares anuales en salidas de efectivo. Campbell ha mantenido los pagos de dividendos durante 56 años consecutivos, según los datos de InvestingPro.
Para el ejercicio fiscal 2027, Campbell prevé un descenso del 2% al 4% en las ventas neta, un EPS ajustado de 1,65 a 1,80 dólares (un 17% a 24% menos que en el ejercicio fiscal 2026) y una disminución del 7% al 12% en el EBIT ajustado. La empresa prevé una inflación de los materiales de fabricación y el embalaje del 5% al 6%, con una inflación logística en dos dígitos. Se espera que los precios netos aporten un beneficio de un dígito bajo, mientras que se prevé que los avances en la productividad serán superiores al 4%. Un nuevo programa de reducción de costes de 500 millones de dólares tiene como objetivo ahorrar más de 100 millones de dólares anuales.
El rendimiento de la marca fue variable, con un crecimiento del consumo de Rao’s del 9,6% en el trimestre y del 11,3% en el año completo. La penetración en los hogares de la marca de salsa premium alcanzó el 18,9%, lo que representa un aumento de 170 puntos básicos interanual. La categoría de sopas y caldos de los Estados Unidos registró un incremento del consumo del 0,9% en el cuarto trimestre, con un aumento de los volúmenes de caldo del 11,8%, impulsado por el crecimiento del 28,4% de Pacific. Las marcas premium Pacific y Rao’s mantuvieron incrementos de doble dígito del 14% y el 25,3%, respectivamente. Las ventas de cocción semipreparada aumentaron un 5 %, lo que representó más de la mitad de las ventas minoristas de la división de comidas y bebidas, con una tasa de crecimiento anual compuesto acumulado por cuatro años por encima del 5 %.
Los aperitivos para peces volvieron a experimentar un crecimiento del consumo, gracias a las ventas de comercio electrónico de cifras de dos dígitos y la asociación con The Pokémon Company. El segmento de pastelería fresca y galletas de Pepperidge Farm registró descensos, con una disminución del consumo del 4,4% y del 4,7%, respectivamente. Las ventas minoristas de aperitivos salados descendieron un 7,8%, aunque los salchichones prescocidos registraron un menor descenso, del 5,4%.
Campbell prevé destinar aproximadamente el 85% del presupuesto de medios de trabajo a canales digitales, sociales, de influencers y de comercio electrónico, incluidas plataformas habilitadas para IA. Las campañas publicitarias nacionales se centrarán en las marcas Rao’s, Goldfish y Pepperidge Farm.
