BW Offshore informó un EBITDA del segundo trimestre de 2026 de 63 millones de dólares, frente a los 48 millones del trimestre anterior y los 57 millones del año anterior, pero redujo su guidance para todo el año a 250-280 millones de dólares, desde 310-340 millones, debido a los retrasos en el proyecto BW Opal. Las acciones de la compañía cayeron un 11,23% a 40,35 dólares en la apertura de operaciones, borrando las ganancias procedentes de un rango de 52 semanas entre 33,90 y 54 dólares.
La revisión a la baja refleja una reducción del 18% a mitad de camino, con aproximadamente 50 millones de dólares del recorte atribuidos al cambio del cronograma de BW Opal y 10 millones a una mayor actividad de licitación y operaciones de ADMEX. La finalización práctica del proyecto se ha aplazado para el segundo trimestre de 2027 desde el cuarto trimestre de 2026, con un período de contrato fijo de 15 años que comienza en el segundo trimestre de 2027 y opciones que se extienden hasta 2052. Se requiere una inversión incremental de 65 millones de dólares, junto con las inversiones comprometidas restantes de aproximadamente 120 millones de dólares en efectivo para la finalización.
BW Opal está produciendo actualmente alrededor del 85% de la capacidad nominal, habiendo entregado entre el 97% y el 98% de los volúmenes de gas previstos durante el trimestre y cargando su primer cargamento de condensado de cerca de 300.000 barriles en julio. Problemas técnicos, incluidos los trabajos de reemplazo de membranas, la limpieza de depósitos de metanol y reparaciones del sistema de vapor, han provocado reducciones secuenciales de la producción de alrededor del 50% durante un par de semanas en cada campaña. El director ejecutivo, Marco Beenen, y el director financiero, Ståle Andreassen, indicaron que los perjuicios se deben a problemas técnicos relacionados con los proveedores detectados durante el período de puesta en marcha, en lugar de a defectos fundamentales de diseño, y añadieron que el cargo podría ser reversible según las Normas Internacionales de Contabilidad Si las suposiciones del proyecto mejoran.
La empresa mantuvo un dividendo en efectivo trimestral de 11,3 millones de dólares, o 0,063 dólares por acción, lo que se tradujo en un rendimiento del 7,59%, y ratificó un objetivo mínimo anual de dividendos de 0,25 dólares por acción. El beneficio neto subyacente, sin incluir un cargo de deterioro no contable de 125,3 millones de dólares, fue de 23 millones de dólares, estable frente a los 23,4 millones del primer trimestre. Los ingresos operativos aumentaron a 163,1 millones de dólares desde 130,2 millones, mientras que los gastos operativos se elevaron a 100,6 millones de dólares desde 82,3 millones.
BW Offshore terminó el trimestre con $511 millones en liquidez disponible, incluidos $257 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, $203 millones sin utilizar en su facilidad de crédito rotativo, y $31,9 millones en BW Opal Asset Co. La compañía reportó una posición neta de efectivo de $101 millones (excluyendo pasivos por arrendamiento y el pasivo financiero de BW Opal) y una ratio de apalancamiento del 0,0x durante los últimos dos años, con una tasa de capital propio del 28,3%, frente al 31,4% del primer trimestre. La cartera de flujo de efectivo operativo totaliza aproximadamente $2,2 mil millones, con un 97% bajo contratos firmes y un 55% programado para después de 2030.
