BofA Securities ha vuelto a establecer una calificación neutra para Kanzhun Ltd. con un objetivo de precio de 19 USD, citando la estrategia de monetización de la empresa como principal catalizador del crecimiento a medio plazo. El objetivo se basa en 14 veces los beneficios por acción estimados para 2027, excluidos los GAAP, lo que refleja la confianza en los ajustes de precios y la eficiencia operativa de la plataforma de contratación de empleo.
Por el contrario, Morgan Stanley mantuvo una calificación de sobrepeso con un objetivo de precio de 24 USD, haciendo hincapié en la expansión de los ingresos a largo plazo impulsada por los mayores ingresos promedio por usuario pagador que se esperan para el segundo semestre de 2026. Esta divergencia subraya las distintas evaluaciones de la capacidad de Kanzhun para equilibrar el poder de fijación de precios con la retención de usuarios.
Los resultados financieros de Kanzhun para el segundo trimestre mostraron un crecimiento de los ingresos del 14% en comparación con el mismo período del año anterior, hasta 2,4 billones de yuanes, mientras que el resultado operativo ajustado aumentó un 19%, con una margen récord del 43,8%. El resultado neto ajustado aumentó un 9%, excluyendo las ganancias por inversiones. Las previsiones para el tercer trimestre de 2026 anticipan un crecimiento de los ingresos del 11,4% al 15,6% en comparación con el mismo período del año anterior, en línea con las estimaciones de consenso del 14%.
Los esfuerzos de monetización de la empresa se distribuyen entre los mercados maduros y de nivel inferior. En las ciudades de nivel 1 y nivel 2, Kanzhun está incrementando paulatinamente los precios, al argumentar que los niveles actuales son "extremadamente bajos y hay espacio para aumentos". La dirección ha iniciado incrementos de precios a un ritmo controlado para evaluar la respuesta de los clientes. En las ciudades de nivel inferior, la atención sigue estando centrada en la adquisición de clientes en lugar de en los ajustes de precios.
Las métricas de valoración de Kanzhun incluyen una relación P/E de 13,34 y una relación PEG notablemente baja de 0,18, junto con márgenes de utilidad bruta del 85%. InvestingPro asigna a la acción una puntuación de salud financiera de 3,74, clasificada como «muy buena». La postura neutral de BofA reconoce los riesgos derivados de las condiciones macroeconómicas y la inteligencia artificial, al tiempo que resalta el potencial de upside derivado de la monetización y los beneficios para los accionistas.
