Mizuho Securities elevó el rating de Air Liquide a «outperform» el lunes, al citar un potencial de un 17 % de aumento en el nuevo objetivo de precio de 200 euros, mientras el grupo de gases industriales reduce la brecha en su rentabilidad respecto de su rival Linde.
La mejora se produce tras una evaluación según la cual Air Liquide ha logrado avances en el aumento de la eficiencia y la recuperación de los márgenes, con un rendimiento del capital ajustado que se estrecha hasta el 6,7% en 2025, desde el 10% en 2021. El analista John Roberts subrayó los avances de la empresa en el cierre de la diferencia de rendimiento mientras seguían centrados en los segmentos de alto crecimiento.
El negocio de electrónica de Air Liquide, que representa aproximadamente el 10 % de las ventas, está creciendo a una tasa anual del 8 % al 9 % y ahora representa aproximadamente la mitad del atraso de inversión del grupo para el primer semestre de 2026, frente al 40 % anterior. Roberts observó que la rápida rotación del segmento, impulsada por las necesidades de entrega diarias, apoya un impulso de inversión sostenido.
Mizuho también destacó mejoras de eficiencia que alcanzarán un total de 497 millones de euros en 2024, 631 millones en 2025 y 299 millones en el primer semestre de 2026. La empresa prevé objetivos de mejora de los márgenes de al menos 40 puntos básicos por año después del objetivo del grupo para 2027, que es del 21,8%, lo que indica una mayor rentabilidad operativa.
El optimismo llega antes del día de los mercados de capital de Air Liquide, previsto para el 5 de octubre, en el que se espera que la compañía proporcione una orientación estratégica y financiera actualizada. Linde, otro importante jugador del sector, también está calificado como "superponer promedio" por Mizuho, lo que refleja la visión constructiva de la firma sobre la dinámica estructural de la industria de los gases industriales.
