El MPC del BoE enfrenta el riesgo de inflación energética mientras se aproxima la decisión de tipos de septiembre

El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra está preparado para abordar las presiones inflacionistas relacionadas con el aumento de los precios de la energía y la inestabilidad geopolítica antes de su reunión del 17 de septiembre, en la que los mercados prevén que se mantendrá la tasa en el 3,75%. Sin embargo, tres miembros —Huw Pill, Megan Greene y Catherine Mann—han señalado un posible aumento de 25 puntos básicos, lo que refleja una mayor preocupación por los efectos secundarios derivados del aumento de los costos. La decisión sigue una nota de UBS publicada el miércoles, en la que se subraya el dilema del MPC: equilibrar la estabilidad salarial con las presiones inflacionarias provocadas por las réplicas del Medio Oriente y el aumento de los precios de la energía, algo que puede poner más presión sobre los presupuestos de los hogares y los márgenes comerciales. El último sondeo del panel de decisores indica expectativas de salarios y inflación estálas, pero el riesgo de una transmisión más amplia de precios sigue siendo un punto focal para los responsables de las políticas. Mientras tanto, la Reserva Federal, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón ya han reforzado la política monetaria, con el BCE que ha elevado las tasas una vez y espera subir más, mientras que la Fed y el Banco de Japón siguen adoptando una postura más expansiva. UBS prevé que el Banco de Inglaterra mantendrá las tasas hasta 2026 antes de reducirlas dos veces en 2027, aunque el calendario de las reducciones se ha desplazado más tarde en el año, reflejando una elevada incertidumbre. La próxima reunión clave del MPC está previsto para el 5 de noviembre, después del Presupuesto de Otoño del Reino Unido del 28 de octubre, donde las interacciones entre la política fiscal y monetaria pueden influir en las perspectivas del banco central.