BMO Capital Markets elevó el rating de First Solar (NASDAQ: FSLR) a Outperform desde Market Perform el miércoles, asignando un objetivo de precio de 263 dólares. Esta medida se produce tras la aplicación en Estados Unidos de un marco arancelario destinado a apoyar la fabricación solar doméstica, lo que los analistas esperan que stabilize los compromisos de precios y volumen para la empresa.
Mizuho mantuvo su calificación de Sobrepeso en First Solar con un precio objetivo de 324 dólares, frente a los 300 dólares anteriores, alineando su visión con la estructura de tarifas establecida bajo la actual administración. Baird también mejoró la acción a Sobrepeso desde Neutral, elevando su objetivo de precio a 318 dólares. Jefferies, por el contrario, redujo su objetivo de precio a 196 dólares mientras mantenía una calificación de mantener, lo que refleja una postura más cautelosa en medio de la volatilidad más general del sector.
Las acciones de First Solar han disminuido aproximadamente un 16 % tras los desarrollos relacionados con las tarifas de la sección 232, lo que contribuye a una pérdida interanual del 21 %. La acción cerró a 205,93 dólares el martes, con un declive del 0,43 %, aunque las operaciones premercado indicaban un aumento del 4,02 % hasta 214,20 dólares. Las métricas de valuación de la compañía permanecen atractivas, cotizando aproximadamente a 8,6 veces el valor empresarial estimado para 2029, excluidos los créditos fiscales para la producción, lo que la convierte en el fabricante de equipos originales solar más barato en el universo de cobertura de BMO. Su ratio P/E a corto plazo se sitúa en 12,67, con un ratio PEG de 0,33.
BMO prevé que los precios medios de venta (PMV) de los módulos estadounidenses podrían aumentar hasta entre 0,43 y 0,44 dólares por watt en virtud del nuevo marco de tarifas y precios mínimos de importación. Este entorno de precios debería permitir que First Solar consiga compromisos de volumen a largo plazo para 2029 y años posteriores a tasas mejoradas. Sin embargo, se prevé que la presión sobre los márgenes persistirá hasta 2027, según el análisis de BMO.
El sector solar en general se enfrenta a dificultades adicionales, incluidos los posibles aranceles estadounidenses sobre el polisilicio chino, material clave en la producción de paneles, según ha informado Reuters. La evaluación de BMO sugiere que el ASP requerido por Tesla puede coincidir o superar un supuesto conservador de 0,38 dólares por watt durante su período de expansión, lo que indica posibles riesgos para la estrategia de precios de Crystal Sun en la segunda mitad de la década.
