La evolución del precio de Bitcoin ha hecho que los analistas reconsideren la fecha en que alcanzará su próxima baja importante, con algunos argumentando que el mercado ya podría haber alcanzado un mínimo del ciclo alrededor de 58.000 dólares. James Check, fundador de Checkonchain, identificó dos eventos de capitulación: uno en febrero, cuando los precios cayeron hacia los 60.000 dólares, y otro en junio y julio, alrededor de los 58.000 dólares, lo que sugiere que el comportamiento de los inversores ha absorbido gran parte de la presión de venta. Check observó que la diferencia entre los 58.000 dólares y los niveles de precios adyacentes es insignificante, pero la separación de seis meses entre los puntos de capitulación marca un cambio crucial en la psicología del mercado. Su evaluación contrasta con las previsiones de ciclo históricos de cuatro años, que algunos operadores habían anticipado que llegarían al mínimo en octubre de 2026. Check advirtió contra la dependencia del momento cíclico, en lugar de ello enfatizó la importancia de la base de costo, las pérdidas alcanzadas y el comportamiento de los titulares a largo plazo, quienes ahora controlan aproximadamente el 80% de la riqueza de Bitcoin. Aproximadamente 300 mil millones de dólares en la base de costo de Bitcoin se concentraba entre los 58.000 y los 70.000 dólares, con alrededor de 4 millones de BTC que pasaron de pérdidas no alcanzadas a ganancias después de la fase de recuperación.
Zach Pandl de Grayscale también sugirió un suelo de 58.000 dólares, citando un descenso menos desesperado que los mercados bajistas del pasado y la resistencia de Bitcoin frente a las noticias adversas. Sin embargo, los datos de Onchain siguen siendo mixtos: las Olas HODL mostraron una actividad mínima de compra a corto plazo, mientras que CryptoQuant indicó que los poseedores a corto plazo siguieron siendo rentables durante 30 días consecutivos, un patrón históricamente vinculado a las recuperaciones del mercado. La visión de Pandl se alinea con la de Check, aunque las señales de Onchain no han confirmado universalmente el agotamiento.
El debate refleja una mayor incertidumbre sobre la próxima fase de Bitcoin. Mientras que algunos analistas señalan cambios estructurales en el comportamiento de los titulares, otros advierten de que las predicciones basadas en el calendario siguen siendo poco fiables. La capacidad del mercado para absorber las pérdidas sin que se produzcan nuevas caídas podría indicar un potencial mínimo, pero serán necesarios mayores confirmaciones procedentes de la actividad on-chain y de los sentimientos de los inversores en general para confirmar el panorama.
