Los analistas de Bernstein SocGen redujeron el objetivo de precio de Li Auto a 14,50 dólares desde 15,50 dólares, manteniendo una calificación de Market Perform, ya que las presiones competitivas afectan al fabricante chino de vehículos eléctricos de gama alta.
La nueva bajada se produce después de una retracción más amplia en las acciones de Li Auto, que cerraron el miércoles a 12,22 dólares, cerca de un mínimo de 52 semanas de 11,65 dólares. La acción ha bajado un 31% en los últimos seis meses. Bernstein citó un creciente aumento de la competencia por parte de rivales nacionales, como BYD y Geely, cuyas exportaciones aumentaron un 80% y un 184% año con año en mayo, respectivamente.
Las perspectivas de entrega de Li Auto se han moderado, con Bernstein que prevé entre 95.000 y 100.000 unidades en el tercer trimestre de 2026, un rango de crecimiento del 2 % al 7 % en comparación con el mismo periodo del año pasado. La compañía entregó 33.350 vehículos en mayo, un descenso del 18 % interanual, lo que elevó sus entregas acumuladas a 1.702.792 unidades. Las entregas de julio sumaron 30.500 unidades, con previsiones para agosto y septiembre que oscilan entre 32.000 y 35.000 unidades.
El mercado chino más amplio de vehículos de energía nueva (NEV) también mostró señales de enfriamiento, con unas ventas que cayeron un 7,5% interanual en mayo, aunque la cuota de mercado para los NEV aumentó hasta el 63% según los datos de Macquarie. Los ingresos de Li Auto disminuyeron un 24% interanual, mientras que su margen bruto se ubicó en el 16% durante los últimos 12 meses. La gerencia ha proyectado una recuperación por encima del 15% para el cuarto trimestre de 2026.
La dinámica competitiva se está intensificando a medida que Li Auto se prepara para lanzar dos nuevos modelos eléctricos de batería dirigidos a los consumidores de familia de lujo: el renovado MEGA, con un precio de alrededor de 500.000 yuanes, y el nuevo i9, con un precio de alrededor de 400.000 yuanes. Bernstein subrayó un riesgo de solapamiento de productos con el modelo L9 existente de Li Auto, lo que genera preocupaciones sobre la posible canibalización interna.
Otros analistas también han ajustado sus perspectivas. US Tiger Securities redujo su objetivo a 16 dólares desde 22 dólares, mientras que Barclays redujo su objetivo a 14 dólares desde 18 dólares, manteniendo calificaciones neutrales. Estos ajustes reflejan una actitud de prudencia ante una demanda cambiante y presiones competitivas en el sector de los vehículos eléctricos de China.
