Barclays reiteró el jueves una calificación de sobrepeso y un objetivo de precio de 500 dólares para Broadcom, con motivo de las sólidas perspectivas de ingresos en inteligencia artificial y el sólido rendimiento financiero de la empresa especializada en semiconductores.
La postura del banco sigue una ola de revisiones al alza por parte de sus pares, incluido Bernstein, que elevó su precio objetivo a 575 dólares, aunque mantuvo una calificación de «sobreponderar». Por el contrario, TD Cowen redujo su objetivo a 475 dólares, pero mantiene una calificación de «comprar», mientras que Mizuho reiteró un «sobreponderar».
Broadcom informó unos beneficios ajustados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 de 3,32 dólares por acción, superando la estimación de Wall Street de 3,21 dólares, y unos ingresos de 29,59 mil millones de dólares frente a los 29,25 mil millones de dólares previstos. Este aumento se debe a un aumento interanual del 86 % en las ventas de chips de inteligencia artificial, lo que elevó los márgenes brutos al 76 % y el flujo de efectivo libre a un récord de 13,7 mil millones de dólares.
Para el cuarto trimestre fiscal 2026, Broadcom prevé un ingreso de 34,8 mil millones de dólares y unos márgenes operativos del 66%. La compañía también brindó sus primeras perspectivas de ingresos para el ejercicio fiscal 2028, que prevé que los ingresos provenientes de la IA alcancen los 230 mil millones de dólares, el doble del objetivo de 115 mil millones de dólares para el ejercicio fiscal 2027. La dirección destacó que estas proyecciones a largo plazo no se actualizarán trimestralmente.
La demanda de IA sigue siendo un factor clave, ya que los ingresos de Broadcom por IA en el periodo de octubre alcanzaron 21,7 mil millones de dólares, un aumento del 30% respecto al trimestre anterior, según Mizuho. Los compromisos de los clientes hasta 2028 incluyen 10 gigavatios de Anthropic, 5 gigavatios de OpenAI y 3 gigavatios de Meta, lo que posiciona a Anthropic como el mayor cliente de Broadcom en el ejercicio fiscal de 2028.
Barclays estima que los compromisos revelados suman 22,5 gigavatios, valorados entre 10 mil millones de dólares y 15 mil millones de dólares por gigavatio, lo que sugiere ingresos potenciales de inteligencia artificial por unos 280 mil millones de dólares. La orientación actual de 230 mil millones de dólares representa un descuento del 18% frente a este cálculo.
La alianza de Broadcom con Google sigue intacta, y se prevé que el acuerdo de suministro a largo plazo para las ventas de TPU, que se cifran en decenas de miles de millones de dólares al año, continúe en los próximos años.
