Alfa Financial Software Holdings PLC publicó los resultados del primer semestre de 2026 el 3 de septiembre, mostrando ingresos totales de 65,1 millones de libras, un crecimiento del 5% en términos de moneda constante y del 4% a tasas actuales. El precio de las acciones de la compañía subió un 6,28% hasta 172,6 dólares después del anuncio.
El beneficio operativo bajó un 15 % hasta 18,4 millones de libras, lo que hundió la margen operativa al 28,3 % frente al 34,6 % del año anterior. Después de ajustar la suma de 1,6 millones de libras que correspondieron a gastos de despido y los impactos desfavorables de las coberturas en divisas, el beneficio operativo habría aumentado un 2 % hasta alcanzar una margen del 31,1 %, aún 70 puntos básicos por debajo del nivel delperiodo anterior.
Los beneficios básicos por acción descendieron un 15% hasta 4,55 peniques, desde 5,38 peniques, mientras que la tasa impositiva efectiva se mantuvo estable en el 26%. El coste de las ventas aumentó un 16% hasta 25,9 millones de libras, impulsado principalmente por los gastos de despido y los cambios de divisas; sin estos, el crecimiento habría sido del 10%. Los gastos generales y administrativos crecieron un 12% hasta 21,1 millones de libras, frente a un aumento del 2% sobre una base ajustada.
Los ingresos por suscripción experimentaron un crecimiento del 14% hasta 24,1 millones de libras, lo que representa el 73% de los clientes que siguen utilizando las plataformas v5/AS6, el 20% proceden de nuevas implementaciones de AS6, el 4% de actualizaciones a v4 y el 3% de clientes de v4 que aún no han actualizado. Los ingresos recurrentes anuales (ARR) aumentaron un 17% hasta 48,5 millones de libras, y el valor total del contrato (TCV) por suscripciones ascendió un 22% hasta 176 millones de libras, con un TCV global que creció un 17% hasta 247 millones de libras. La retención de ingresos neta se situó en el 110%, ligeramente por debajo del 112% del ejercicio anterior.
La base de clientes suscriptores se ha ampliado a 44, frente a 41, incluyendo 24 clientes de Alfa Cloud v5/AS6 y 15 clientes de cloud privado. Quince clientes están actualmente en proceso de implementación, y nueve prospectos se encuentran en la etapa final del pipeline.
Los ingresos por entrega aumentaron un 5 % hasta aproximadamente 32 millones de libras, atendiendo a 44 clientes, mientras que los ingresos por ingeniería de software disminuyeron un 17 % hasta 8,6 millones de libras, aunque fueron un 43 % superiores a los registrados en el primer semestre de 2024. Los ingresos por licencia personalizada aumentaron a 2,8 millones de libras, y 3,9 millones de libras permanecieron en el estado de situación para reconocimiento hasta 2031.
La conversión en efectivo para el período fue del 76%, inferior al intervalo objetivo para todo el año de entre el 80% y el 90% tras un cambio temporal desde una reversión acelerada de recepciones hasta diciembre de 2025; la tasa normalizada fue de aproximadamente el 91%. El efectivo operativo generado fue de 17,6 millones de libras esterlinas, menos que los 22,0 millones, y el flujo operacional libre fue de 14,0 millones de libras esterlinas, después de 3,0 millones de gastos de capital y 0,6 millones de pagos de arrendamientos. Los dividendos satisfechos totalizaron 13,7 millones de libras esterlinas (4,5 millones de libras esterlinas ordinarios y 9,2 millones de libras esterlinas extraordinarios), sin que se declarara ningún nuevo dividendo extraordinario. El saldo de efectivo cerró en 22,2 millones de libras esterlinas, lo que refleja una salida neta de efectivo de 4,2 millones de libras esterlinas.
La compañía destacó las vulnerabilidades monetarias, señalando que un movimiento de 1 centavo en el dólar estadounidense se traduce en unos 500.000 £ en ingresos y 300.000 £ en ganancias operativas, mientras que un cambio de 1 centavo en el euro afecta a los ingresos en 140.000 £ y a las ganancias en 120.000 £. Los flujos USD restantes para 2026 están totalmente cubiertos a una tasa promedio de 1,36 $
El CEO Andrew Denton dijo que la empresa tiene «mucho de esos ingresos en el horno, pero no están completamente cocinados», refiriéndose al pipeline de clientes de implementación. El COO, Matthew White, añadió que Alfa es «el jugador líder en un mercado masivo, pero actualmente tenemos solo una pequeña cuota de mercado».
