John Wiley & Sons Inc. veröffentlichte im ersten Quartal 2027 Zahlen, die hinter den Wall-Street-Prognosen zurückbleiben, doch ihre Aktien stiegen nach der Veröffentlichung um 4,02 % auf 53,10 USD. Der ge adjusted Earnings per Share lag bei 0,44 USD gegenüber dem Konsens von 0,46 USD, während Umsatz bei 386 Millionen USD lag, und damit darunter den Schätzungen von 404,8 Millionen USD. Der GAAP-EPS ergab einen Verlust von 0,23 USD, was einer Gewinnprognose von 0,22 USD im Vorjahr entspricht.
Der Gesamtumsatz sank um 3% gegenüber dem Vorjahr, aber das Forschungssegment zeigte Widerstandskraft und erzielte 293 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 4%, und erzielte ein bereinertes EBITDA von 87 Millionen US-Dollar, ein Plus von 9% mit einem Ergebnis, das sich um 130 Basispunkte auf 29,6% enlarged. Die Wachstumsdynamik im Forschungssegment wurde von einer Steigerung des Forschungsverlags um 12% angetrieben, was teilweise auf die jüngste Übernahme von Emerald zurückzuführen ist, was 13 Millionen US-Dollar an Umsatz entsprach. Ohne Emerald stieg der organische Umsatz im Forschungsverlag um etwa 5 bis 6%, was das Marktprognosegap von 3 bis 4% überstieg.
Der Lernbereich schwächelte deutlich, mit einem Umsatzrückgang um 19 % auf 93 Millionen US-Dollar und einer angepassten EBITDA, die um 55 % auf 14 Millionen US-Dollar sank. Die Margen sanken von 27,4 % auf 15,1 %, da sowohl der akademische als auch der professionelle Subsektor um 20 % rückläufig waren.
Einrichtungen im Bereich künstlicher Intelligenz fanden weiter Zulauf. Das im ersten Quartal erzielte Umsatz von 14 Millionen US-Dollar in Verbindung mit künstlicher Intelligenz entsprach 28% des Ziels für das gesamte Jahr von über 50 Millionen US-Dollar. Für das zweite und dritte Quartal wurden bereits weitere 14 Millionen US-Dollar an Kundenvertragsabschlüssen vermietet. Wiley betreibt heute 23 Abonnementen für wissensfeed, alltäglich getätigten Käufen, in fünf Branchen und sechs Kundengruppen aktiviert, bietet auf Grundlage von Partnerschaften Modelle für die Schulung und bietet darüber hinaus 71 Verleger-Partner für seine Nexus-Lizenzdienstleistungen an. Laut internen Daten nutzen 84% der Forscher KI-Tools, und 73% wenden sich an Verlage zu, um Unterstützung in Fragen der KI-Anwendung zu erhalten.
Das Unternehmen schloss die Übernahme von Emerald zu einem ungefähren Nettokosten von 450 Millionen US-Dollar ab, was der Transaktion eine Bewertung von circa 7x adjusterter EBITDA ergibt. Die Transaktion erweitert Wileys Journal-Portfolio auf rund 2.500 Titel, wobei 1.600 Zeitschriften auf eine neue Publikationsplattform umgesiedelt wurden, und wird im ersten Jahr nach geschätzter Projektion eine Zugabe von 0,10 US-Dollar pro aktionäreffektive Einheit (adjusted EPS) bringen. Es wird erwartet, dass die Kosten sichere synergien in Höhe von 30 Millionen US-Dollar bis zum dritten Jahr vollumfänglich realisiert werden.
Der Schuldenstand bleibt weiterhin hoch, mit einem Nettoverschuldungsgrad von 2,7x im zurückliegenden Zeitraum gegenüber 2,1x pro forma nach Berücksichtigung der Emerald-Synergien, im Vergleich zu einem Zielbereich von 1,5 bis 2,5x. Der freie Cashflow rührte in Höhe von 70 Millionen USD im Quartal positiv, im Vergleich zu 100 Millionen USD im Vorjahr. Das Unternehmen zahlte 33 Millionen USD an die Aktionäre aus in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen, was dem 33. Jahr in Folge eines Dividendenanstrags entspricht.
Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 bestätigte Wiley die Schätzungen für das Wachstum des organischen Umsatzes im unteren bis mittleren einstelligen Prozentbereich, für die bereinigte EBITDA-Marge von 26,5 bis 27,5 %, das bereinigte EPS von 4,60 bis 5,05 USD sowie den freien Cashflow von 205 Millionen USD.
CEO Matt Kissner betonte die Bedeutung präziser Daten für ein KI-gestütztes wissenschaftliches Forschungsfeld, während CFO Craig Albright wichtige Nachhaltigkeitsaspekte wie eine disziplinierte Kapitalsanwendung zur Verbesserung der Kapitalrentabilität betonte.
