Edelmetalle können bei kurzen Zeiträumen wie einer- und fünfminütigen Diagrammen sinnvolle Tagespreisschwankungen erzeugen, wodurch Gold und Silber zu beliebten Instrumenten für Daytrader und Scalper werden. Während viele Händler sich auf die Geschwindigkeit der Preisbewegungen konzentrieren, überwachen erfahrene Trader auch eine häufig verpasste Kostenpost: den Bid-Ask-Spread.
Die Aufschläge pro Unze für Gold und Silber können täuschend einfach erscheinen. In einem bestimmten Moment lag Gold (XAU/USD) bei einem Angebot von 4.351,66 USD und einem Nachfragekurs von 4.351,70 USD, also einem Spread von 0,04 USD pro Unze, während Silber (XAG/USD) bei einem Angebot von 64,172 USD und einem Nachfragekurs von 64,186 USD, also einem Spread von 0,014 USD pro Unze, notierte. Auf den ersten Blick deutet sich mit dem geringeren Abstand Silber einen geringeren Handelswiderstand zu. Doch die Vertragsbedingungen ändern die tatsächlichen Kosten.
Ein CFD-Lott XAU/USD repräsentiert 100 Troy Unzen, während ein Lott XAG/USD 5.000 Troy Unzen entspricht. Bei der Anwendung der beobachteten Spreads erreicht die Gesamtkosten für ein Silber-Lott rund 70 US-Dollar (0,014 USD × 5.000 oz), verglichen mit etwa 4 USD für ein Gold-Lott (0,04 USD × 100 oz). Die Analyse weist darauf hin, dass ein niedriger Spread pro Unze nicht automatisch zu niedrigeren Kosten pro Vertrag führt, wenn die Vertragsgrößen sich unterscheiden.
Spreizlinien sind nicht statisch. Während Sessionswechsel oder vor wichtigen wirtschaftlichen Publikationen kann sich die Liquidität verschlechtern und die Volatilität steigen, was zu einer Verbreiterung sowohl von Gold- als auch von Silberspreizlinien führt. Trader, die auf kurze Zeiträume operieren, müssen diese Variabilität berücksichtigen, denn auch eine moderate Ausweitung der Spreizungen kann die erwarteten Gewinne von sehr kleinen Preisziehlen untergraben.
Die Plattform-Einstellungen können auch die Ausführungsrealitäten verbergen. Einige Schnittstellen zeigen standardmäßig nur den Angebotspreis an, während der Nachfragepreis erst dann sichtbar ist, wenn er aktiviert ist. Bei kurzen Positionen öffnen Händler zum Angebotspreis, schließen aber zum Nachfragepreis, was bedeutet, dass eine verbreiterte Spread einen Stop-Loss beim Nachfragepreis auslösen kann, selbst wenn der Angebotskurtsprung in der Kurventabelle noch über dem Stop-Niveau liegt.
Wenn man Gold und Silber für kurzfristige Strategien vergleicht, sollten Trader die Spread im Verhältnis zum erwarteten Handelsbereich oder Ziel auswerten. Gold weist typischerweise eine stärkere Intraday-Aktivität auf einer Minute- und einer Fünf-Minuten-Karte auf, was dazu beiträgt, die höheren Spreadkosten auf Vertragsniveau zu absorbieren. Silber kann sich dennoch für kurzfristige Strategien eignen, solange die erwartete Preisbewegung groß genug ist, um die Handelskosten zu decken. Kontostrukturen mit rohter Spread-Preispolitik, angemessenen Provisionen und kontrollierter Nachschiebezeit können die Gesamtkosten für Händler mit hoher Frequenz weiter reduzieren.
Die Analyse empfiehlt Händlern, die tatsächlichen Spread-Bedingungen während der Zeit zu überwachen, in der ihre Strategien Signale generieren, anstatt sich auf durchschnittliche oder über die gesamte Sitzung hinweg geltende Annahmen zu stützen. Die Anpassung der Plattform-Einstellungen, um sowohl Bid- als auch Ask-Preise anzuzeigen, kann die Ausführungsplanung verbessern, insbesondere bei Setups mit engen Stopps oder kurzen Zielmengen.
