Die US-Treasury-Renditen setzten am Donnerstag ihre Steigerung fort, mit dem 30-Jahres-Zinssatz bei etwa 5,34% — seinem höchsten Stand seit 2007 —, während sich die globale Bond-Verkaufswelle intensivierte. Der Anstieg folgte einem ersten Tief nach der Ankündigung des US-Finanzministers Scott Bessent, die Größe der Käuferoperationen für 10- bis 30-Jahres-Tresoren auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Auktion zu verdoppeln, wirksam ab Mittwoch.
Die Gesamtverschuldung der USA überschritt erstmals diese Woche die Marke von 40 Billionen Dollar, während die jährlichen Zinszahlungen auf Bundesverpflichtungen über 1 Billion Dollar hinausgingen. Der monatliche Haushaltsdefizit im Juli betrug 432 Milliarden Dollar, der höchste seit März 2021, und spiegelt erhöhte Ausgaben und schwächere Einnahmen wider. Der Schulden-Verhältnis-Stand liegt bei etwa 120%, nach etwa 102% im Jahr 2017 und unter dem Höchststand von 126% während der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020.
Geopolitische Spannungen und Energie-Markt-Störungen verstärkten die Verkaufswelle. Der Rohölpreis stieg wieder über 93 Dollar pro Barrel, mit einem vorherigen Intraday-Kriegshoch von 126 Dollar pro Barrel. Der US-Diesel-Crack-Spread – ein Maß für den Premium der Diesel-Futures über WTI-Rohöl – überschritt erstmals 100 Dollar pro Barrel am Montag, was auf enge verarbeitete Produkte belief, die durch beschädigte Golf- und russische Raffinerien entstanden.
Die globalen Aktien blieben unter Druck, mit US-Technologie-Aktien, die von Halbleiterherstellern belastet wurden. Der rare Umsatzverlust von Walmart am Donnerstag unterstrich die Bedenken hinsichtlich der Konsumresistenz. In China stiegen die Aktien des humanoiden Roboterherstellers Unitree nahezu sechsfach auf seiner Shanghai-Börse-Einstand, während die Aktien von Moderna nahezu dreifach stiegen, nach einer Krebs-Impfstoff-Kooperation mit Merck.
Die jährliche Tagung der Federal Reserve in Jackson Hole, Wyoming, beginnt nächste Woche, mit den Protokollen der Juli-Sitzung, die einen harten Kurs und eine 6-3-Spaltung in den politischen Ansichten zeigten. Die kommenden Juli-PCE-Inflationsdaten und mögliche Sanktionen gegen Teheran durch den US-Finanzminister Bessent könnten die Zinserwartungen vor der September-Sitzung weiter beeinflussen.
