Twin Disc (Nasdaq: TWIN) gab einen Rekordumsatz für das gesamte Geschäftsjahr 2026 in Höhe von 381 Millionen Dollar bekannt, der durch die starke Leistung in den Segments Marineantriebe und Verteidigung erzielt wurde. Das EBIT stieg auf rund 30 Millionen Dollar, was einem fast 50% Wachstum von Jahr zu Jahr entspricht, während sich der Gewinn je Aktie auf 1,86 USD erhöhte, was durch die Umwandlung einer vollständigen Bewertungsabsenkung bei den steuerlichen Posten erreicht wurde.
Der freie Cashflow belief sich im Gesamtjahr auf 92 Millionen USD, wovon 17 Millionen USD im vierten Quartal erzielt wurden. Das Unternehmen gab eine Bruttomarge im Bereich von 27 % bis 28 % und eine aktuelle Ratio von 2,35 an. Eine neue Kreditlinie mit BMO und JPMorgan beugt einer Kapazitätsbeschränkung in Höhe von etwa 60 Millionen USD vor. Twin Disc erhöhte seine quartalsmässige Dividende um 25 % auf 0,05 USD pro Aktie.
Die Aktien stiegen in den letzten zwölf Monaten um 87% und liegen gegenüber dem Jahresbeginn um 42% höher, zum Zeitpunkt der Konferenz wurden sie zu 23,12 USD gehandelt. Das Unternehmen führte einen Rekordumsatz von 178 Millionen USD an, was einem sechsmonatigen Lagerbestand entspricht oder einer jährlichen Auslieferungsrate von rund 360 Millionen USD. Der Saldowert von ausstehendem Lagerbestand wurde im vierten Quartal um 8 Millionen USD auf 9 Millionen USD reduziert.
Die marine Hantung macht etwa 60% des Geschäfts von Twin Disc aus und umfasst Handelsschiffe, Schlepper, Fischereischiffe, Mega-Jachten, Patrouillenschiffe, Fähren und unbemannte Schiffe. Der Rest des Geschäfts besteht aus landbasierten und industriellen Produkten, darunter Frac-Getriebe, Getriebe für Flughafensanitätsfahrzeuge (ARFF), Militärgetriebe und verschiedene industrielle Komponenten.
Der Markt für Öl- und Gasfrachtungen umfasst heute rund 10 % der Erträge (etwa 11 Millionen US-Dollar), verglichen mit 5 % bis 7 % in den vorherigen Quartalen. Twin Disc hat etwa einen 30‑prozentigen Marktanteil bei Frachttransmissionen und konkurriert so mit Allison und Caterpillar. Im Bereich ARFF liefert das Unternehmen 80 % bis 90 % des Marktes, der nicht von Oshkosh abgedeckt wird, überwiegend über Rosenbauer und NAFFCO.
Die Bestellungen für die Verteidigung machten rund 17% des gesamten Auftragsbestands aus, ungefähr 30 bis 40 Millionen US-Dollar, und wuchsen im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 50%. Die Pipeline umfasst zusätzliche 30 bis 50 Millionen US-Dollar an bekannten Projekten, die mit der Modernisierung der US-Marine und der Ausrüstung unmannsgesteuerter Schiffe verbunden sind. Twin Disc weist darauf hin, dass es der einzige nordamerikische Hersteller von Getrieben in seinem Leistungsbereich für unmannsgesteuerte Marinefahrzeuge ist.
Mit den beiden Akquisitionen des niederländischen Azimuttherders Veth, der für rund 60 Millionen US-Dollar vor der Pandemie übernommen wurde, und des finnischen Getriebeherstellers Katsa sowie des Industrialdrehzahlreglers Kobelt aus Vancouver, hat das Unternehmen sein Produktportfolio erheblich erweitert. Die Umsätze steigen von 55 Millionen US-Dollar auf etwa 100 Millionen US-Dollar. Die Führungsspitze besteht in ihren Planungen von einer weiteren Akquisition in Höhe von 40 bis 60 Millionen US-Dollar aus, wobei familiengeführte und private Unternehmen anstelle von Private-Equity-Targets bevorzugt werden.
Twin Disc betreibt Produktionsstätten in Racine, Wisconsin, und Texas, Vancouver, Finnland, Belgien, den Niederlanden, Italien und der Schweiz. Zudem bestehen Vertriebsbüros in Singapur, Neuseeland, Australien und China. Der chinesische Markt zeigte Schwankungen von 20 % bis 25 % im Umsatz, der aber stabil war und eher von Initiativen zur Energieautonomie als von Preisbewegungen am Ölmarkt beeinflusst wurde.
Mit Blick in die Zukunft hat Twin Disc für das Jahr 2030 einen Umsatzziel von 500 Millionen USD, einen Bruttomarge von 30% und eine EBITDA-Gewinnungsquote von 60% festgesetzt, was die Konzentration auf höhere Margen im Bereich Marine und Verteidigung unterstreicht.
