Die Aktien von US-Fluggesellschaften bleiben weiterhin unter Druck durch die erhöhten Preise für Flugzeugtreibstoff, aber TD Cowen hat die besten Aktien im Sektor identifiziert und behält die Empfehlung "Kaufen", während die Gewinnprognosen für die grössten Fluggesellschaften und SkyWest angepasst wurden. Der Analyst Tom Fitzgerald hat die Gewinnprognosen für die sechs grössten US-Fluggesellschaften und SkyWest gesenkt und die Prognosen bis 2028 verlängert, um die aktuellen Treibstoffkosten und Kapazitätspläne zu widerspiegeln.
Die Treibstoffkosten sind gestiegen, obwohl die Nachfrage weiterhin robust bleibt, insbesondere bei Geschäftsreisenden. Während die Freizeitanforderungen bei preissensiblen Passagieren möglicherweise schwächer werden, werden starke Buchungen von Unternehmen den Umsatz im Herbst unterstützen. Fitzgerald betonte, dass Fluggesellschaften mit soliden Bilanzen und diversifizierten Einkommensströmen – die über die Segmente Business, Premium, International und Loyalty hinweg erstrecken – in der gegenwärtigen Situation als am resilientesten gelten.
Die erste Wahl von TD Cowen ist United Airlines, das seinen Kaufratschluss beibehalten hat und als die beste Idee des Brokerhauses für 2026 bezeichnet wurde. Das lange Laufstreckennetz der Fluggesellschaft und die Exponierung gegenüber prämienbasierten, gewerbsmässigen und Treue-Erlössegmenten positionieren den Konzern sehr günstig, sagte Fitzgerald. Das Kursziel für United wurde auf 192 US-Dollar gesenkt, was etwa 13 Mal den geschätzten Gewinn pro Aktie für 2027 darstellt. Das Unternehmen meldete kürzlich einen regulierten Gewinn je Aktie für das zweite Quartal in Höhe von 1,99 US-Dollar, was die Erwartungen übertroffen hat, und erhöhte den unteren Rand seiner Prognose für das ganze Jahr 2026. Nach diesen Ergebnissen erhöhte Bernstein SocGen Group sein Ziel auf 162 US-Dollar mit einem Bewertungsscore von "Outperform".
Delta Air Lines, das auf Platz zwei der Top-Picks von TD Cowen steht, behielt ebenfalls die Rating-Empfehlung „Kaufen“. Die diversifizierte Umsatzbasis des Unternehmens – einschliesslich eines wachsenden Unternehmens für Wartung und Reparaturen, eines führenden Treueprogramms und einer starken Position im Premium-Segment – unterstützt seine Widerstandsfähigkeit. Der Kursziel von Delta wurde auf 105 USD gesenkt, was etwa 14-mal den geschätzten Gewinn pro Aktie für 2027 entspricht. Das Unternehmen ist auf Kurs, sein Ziel einer Bruttogewichtung von 1x in den kommenden Jahren zu erreichen, und verfügt über die stärkste Bilanz im Sektor. Zu den Wachstumsinitiativen gehören die Expansion in Asien-Pazifik, Afrika, dem Nahen Osten und ein neuer Hub in Austin, Texas.
Die Rangierungen des Analysten kommen zu einem Zeitpunkt, in dem die Airlines mit einer widersprüchlichen Nachfragezulieferung konfrontiert sind. Während die Geschäftsreisen weiterhin stabil bleiben, könnte die diskretionäre Freizeitausgaben nachlassen, da die Treibstoffpreise steigen. Fitzgeralds Rahmenwerk gewährt Priorität an Fluggesellschaften, die mit der Flexibilität ausgestattet sind, Kostensteigerungen zu absorbieren und gleichzeitig diversifizierte Einkommensströme nutzen, um die Volatilität auf den Treibstoffmärkten auszugleichen.
