Die Aktien des Schweizer Pharma-Riesen Roche avancierten am Freitag auf einen Mehrjahreshoch und schlossen um 1,02 Prozent stärker bei 375,60 Schweizer Franken, nachdem sie kurzzeitig den Intraday-Rekord von Februar überboten hatten. Der Gewinn bedeutete den höchsten Stand für Roche-Partizipationsscheine seit April 2022 und lag nur 7,6 % vom Allzeithoch von 404,20 Franken entfernt.
Die Rally folgt einem anhaltenden Aufwärtstrend. Die Roche-Aktie ist seit dem 22. Juli um 13% gestiegen und hat damit den Anstieg des Schweizer Marktindex (SMI) in ähnlicher Zeit um 1% übertroffen. Die Analysten wiesen die Überprägnung auf die im Ende Juli veröffentlichten, stärkeren als erwarteten Halbjahresergebnisse zurück. Der Konzernumsatz übertraf leicht die Marktprognosen, während der Kernbetriebsgewinn (core EBIT) die Erwartungen um 4% übertraf.
Unterstützende Signale zeigten sich im Hinblick auf die robuste Produktpipeline von Roche, darunter mehrere neue Moleküle. Stefan Schneider von Bank Vontobel schrieb Ende Juli, dass die Produktpipeline des Unternehmens «so voll ist wie nie zuvor mit vielversprechenden Kandidaten». Urban Fritsche von der Zürcher Kantonalbank (ZKB) betonte ebenfalls, dass die operativen Grundlagen bestehen, auch wenn die zukünftigen Einnahmenerwartungen vom bevorstehenden Nachrichtendurchfluss abhängen.
Wichtige Katalysatoren am Horizont sind der London Pharma Day von Roche Ende September, gefolgt von regulatorischen Entscheidungen in den USA im November und Dezember für das Brustkrebsmedikament Giredestrant in zwei Indikationen. Die Analysten erwarten für Giredestrant ein Blockbuster-Potenzial mit einem geschätzten jährlichen Verkaufsvolumen von rund 10 Milliarden Franken. Roche muss allerdings mit dem Konkurrenzdrug Camizestrant von AstraZeneca rechnen.
Die Analystenhandlungen spiegeln den verbesserten Ausblick wider. Morgan Stanley hat Roche Anfang August von „Equal Weight“ auf „Overweight“ hochgestuft und ihren Kursziel von 295 auf 410 Franken erhöht – ein weiteres All-Time-High. Von den insgesamt 16 von der AWP beobachteten Analysten empfehlen acht das Einstieg in Roche-Aktien, sieben das Halten und ein einziges die Veräußerung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 368,84 Franken und damit unter dem aktuellen Kurs; dies bedeutet einen Rückgang von 1,8% in den kommenden 12 Monaten, wobei weitere Kursanhebungen möglich sind.
Investoren werden erwartet, dass sie die Entwicklungen ganz genau verfolgen, insbesondere die sich anstehenden Meilensteine. Zwar kann das Momentum aus den jüngsten Sessions in den Handelsverkehr am Montag übergehen, aber Gewinneinzug und mögliche Enttäuschungen mittelfristig können nicht ausgeschlossen werden.
