Raymond James hat die Allelegiant Travel Company (NASDAQ: ALGT) von Outperform auf Strong Buy hochgestuft und erwähnt dabei die Erwartungen einer Margenverbesserung, der Vorteile aus der Arbeitsvereinbarung und die Synergien durch die Übernahme von Sun Country.
Die Brokeragehaus reduzierte sein Kursziel von 138 USD auf 116 USD, basierend auf etwa 11-maligem Kursgewinn pro Aktie für 2027. Das Multiple entspricht dem 12-fachen für hochwertige Fluggesellschaften und dem historischen Durchschnitt von 4 bis 7-maligen Kennwerten für US-Fluggesellschaften vor der COVID-Krise. Das Kursziel impliziert ein Enterprise Value zu EBITDAR-Multiple von 6,5-mal basierend auf den Erwartungen für 2027 und von 8,8-mal für 2026.
Die Aktien von Allegiant wurden zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zum Kurs von 81,85 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 4% im Jahresvergleich, aber ein Anstieg von 35% im Verlauf der letzten 12 Monate. Das Verhältnis von Aktien und Schulden beträgt 1,6 und zeigt einen hohen Schuldenberg.
Die Analysten prognostizieren für 2026 einen Gewinn je Aktie von 5,66 US-Dollar, wobei die Ergebnisse des zweiten Quartals 2026 einen Gewinn von 2,19 US-Dollar je Aktie aufweisen, wodurch die Erwartungen eines Verlusts von 0,31 US-Dollar je Aktie übertroffen werden. Der Umsatz für das Quartal belief sich auf 943,5 Millionen US-Dollar und lag damit unter der Prognose von 978,38 Millionen US-Dollar, während der operative Gewinnmargen bei 9,2 % lag und damit der höchste unter den US-Fluggesellschaften in diesem Zeitraum.
Ein neues Arbeitsvertrag, den die Piloten von Allegiant Air mit 80% der stimmberechtigten Mitglieder unterstützt haben, enthält eine Lohnerhöhung von 40% und 300 Millionen US-Dollar an Retention-Bonussen, sodass der Lohnzuwachs bis Januar 2027 insgesamt auf 54% steigt. Raymond James betonte die Mechanismen zur Erholung des Margins, das flexible Kapazitätsmodell und die Skalengewinne durch die Übernahme von Sun Country als wichtige Faktoren und warnte gleichzeitig vor Risiken wie hohen Treibstoffkosten und Ausführungsherausforderungen bei der Integration.
