Die US-Bank Raymond James hat die Aktie von Allegiant Travel Company (NASDAQ: ALGT) am Mittwoch von Outperform auf Strong Buy hochgestuft. Als Gründe nannte die Analysten die Aussicht auf eine Erholung der Margen und operative Verbesserungen – trotz einer hohen Schuldenlast und kurzfristigen Treibstoffkostenbelastungen.
Das Kursziel wurde auf 116 Dollar festgelegt, nachdem es zuvor bei 138 Dollar gelegen hatte. Die Bewertung basiert auf dem etwa 11-fachen des für 2027 erwarteten Gewinns je Aktie. Dieser Multiplikator liegt leicht unter dem Wert von 12, der hochwertigen Fluggesellschaften zugerechnet wird. Dies spiegelt die erhöhte Schuldenquote von Allegiant mit einem Fremdkapital-zu-Eigenkapital-Verhältnis von 1,6 wider. Das Kursziel entspricht einem Enterprise-Value-zu-EBITDAR-Multiplikator von 6,5 im Jahr 2027 und 8,8 im Jahr 2026. Zum Vergleich: Vor der Pandemie bewegte sich dieser Wert bei US-Fluggesellschaften in einer Spanne von 4 bis 7.
Die Aktie von Allegiant notierte bei 81,85 Dollar und verzeichnete damit ein Minus von 4 % seit Jahresbeginn, aber ein Plus von 35 % über die vergangenen zwölf Monate. Raymond James verwies auf das flexible Kapazitätsmodell des Unternehmens, Skaleneffekte aus der Übernahme von Sun Country sowie die starke Nachfrage im Freizeitsegment als zentrale Treiber. Zudem hob die Bank die verbesserten Erlöse aus Zusatzleistungen, eine disziplinierte Kapazitätsplanung in Spitzenzeiten sowie mittelfristige Gewinnsteigerungen und Synergiepotenziale hervor.
Die Hochstufung folgt auf die Quartalszahlen von Allegiant für Q2 2026. Dabei lag der bereinigte Gewinn je Aktie bei 2,19 Dollar – deutlich über der erwarteten Verlustprognose von 0,31 Dollar. Der Umsatz belief sich auf 943,5 Millionen Dollar, was leicht unter der Prognose von 978,38 Millionen Dollar lag. Die operative Marge betrug 9,2 % und war damit die höchste unter den US-Fluggesellschaften in diesem Zeitraum. Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen auch 2026 profitabel bleiben wird, mit einer Gewinnprognose je Aktie von 5,66 Dollar.
Raymond James warnte jedoch vor weiterhin hohen Risiken, insbesondere im Zusammenhang mit den Treibstoffkosten und der Integration von Sun Country. Zudem verwies die Bank auf die kürzlich von den Piloten von Allegiant Air gebilligte neue Tarifvereinbarung, die eine Lohnerhöhung von 40 % sowie Bonuszahlungen in Höhe von 300 Millionen Dollar vorsieht. Insgesamt steigen die Löhne bis Januar 2027 um 54 %.
Die Hochstufung unterstreicht Allegiant’s Fähigkeit, operative Effizienzen und starke Nachfrage zu nutzen, um die Schuldenlast und Margendruck zu kompensieren.
