Raymond James hat ihren Kursziel für Biohaven Pharma von 50 Dollar auf 30 Dollar gesenkt und dabei den Rating"Strong Buy"beibehalten. Als Begründung nannte das Unternehmen die Monetarisierung seines Opakalim-Portfolios. Die Veränderung erfolgt im Zuge einer weltweiten Lizenzvereinbarung mit SK Biopharma, die eine Vorabzahlung in Höhe von 400 Millionen Dollar enthält. Insgesamt können potenziell 795 Millionen Dollar an Zahlungen für Zielvorgaben erzielt werden.
Die Aktien von Biohaven handelten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 14,96 US-Dollar, was höher als der vorherige Schliesskurs von 14,38 US-Dollar, jedoch unter dem Spitzenwert von 15,34 US-Dollar nach Börsenschluss lag. Der Lizenzvertrag entfernt den vollen wirtschaftlichen Nutzen von Opakalim aus Raymond James' Bewertungsmodell, was zum Absenken des Ratings führte. RBC Capital erhöhte jedoch ihren Kursziel von 22 auf 23 US-Dollar und behielt die Einschätzung "Outperform".
Die Vereinbarung umfasst die Kv7-Ionkanal-Plattform von Biohaven und Opakalim, ein investigatives Mittel zur Behandlung von Epilepsien. Die Pivotal-Studie RISE3 der Phase 2/3 für refraktäre fokale Epilepsien ist abgeschlossen, und die Daten werden im zweiten Halbjahr 2026 erwartet. Biohaven hat auch eine Studie der Phase 3 für BHV-1300, einen IgG-Degradierer zur Behandlung von Graves' Erkrankung, initiiert, und der erste Patient ist dosiert worden.
Durch die Monetarisierung verlängert Biohaven seine verfügbaren Mittel bis zum Jahr 2028 und beseitigt Bedenken hinsichtlich der Liquidität, da frühere Prognosen lediglich 12 Monate Finanzierung andeuten. Die aktuelle Quote des Unternehmens liegt bei 4,73, was auf ausreichende liquide Mittel zur Deckung kurzfristiger Verbindlichkeiten hinweist. Biohavens CEO Vlad Coric und Executive Vice President David Pirman heben die strategische Umwandlung hervor, wobei Pirman zum Leiter der Entdeckungsaktivitäten avanciert ist.
Die Analysten stellten fest, dass während der Lizenzvertrag die finanzielle Position von Biohaven stärkt, er auch einen zentralen Ertragsfaktor aus den kurzfristigen Projektionen entfernt. Die pivotalen Daten zu BHV-1300, die Ende 2027 erwartet werden, bleiben für die Pipeline des Unternehmens ein entscheidender Meilenstein.
