Payward, das Mutterunternehmen des Kryptobörsen-Übersetzers Kraken mit Sitz in Wyoming, beschleunigt seine Transformation von einer eigenständigen Börse zu einem Anbieter von Finanzinfrastruktur. Durch die Zusammenführung von Handel, Banken, Asset-Management und institutionellen Dienstleistungen unter einem einzigen regulatorischen und technologischen Rahmen möchte das Unternehmen Vermittler eliminieren und den Flow von Assets innerhalb seiner Angebote vereinfachen. Diese Strategie, die von Co-CEO Arjun Sethi bekanntgegeben wurde, umfasst interne Entwicklung, gezielte Übernahmen und Partnerschaften mit etablierten Finanzinstituten, um sich über seine Kernkrypto-Handelsplattform hinaus zu erweitern.
In den letzten zwei Jahren hat Payward Milliarden für Übernahmen ausgegeben, um seinen Reichtum in die Märkte für Terminkontrakte und derivative Finanzprodukte sowie in tokenisierte Wertpapiere und die Bankdienstleistungen in den USA und Europa auszuweiten. Zu den wichtigsten Massnahmen gehören die 1,5 Milliarden Dollar teure Akquisition von NinjaTrader, um die Future-Brokerage-Möglichkeiten in den USA auszubauen, und die 550 Millionen Dollar teure Übernahme von Bitnomial für eine regulierte Infrastruktur für derivative Produkte. Sethi bestätigte auch Pläne für die Übernahme einer europäischen Bank, obwohl das Ziel weiterhin unbekannt ist. Die Übernahmen von Payward leiten wir gen migrant einem quantitativem Rahmen, der sich auf die Deckung von Lücken in der Finanzinfrastruktur und die Erfüllung der Kundenbedürfnisse konzentriert.
Während Payward einige Fähigkeiten intern aufbaut, kooperiert es auch mit etablierten Institutionen, um deren Expertise zu nutzen. Nasdaq investierte 100 Millionen US-Dollar in Payward, und die London Stock Exchange prüft derzeit eine tokenisierte Wertpapierbörse (LSE 24) in Zusammenarbeit mit Payward, vorbehaltlich einer regulatorischen Genehmigung. Diese Partnerschaften unterstreichen, dass Payward davon überzeugt ist, dass Blockchain-Technologie die traditionelle Finanzinfrastruktur ergänzt, nicht aber ersetzt, besonders in Bereichen wie Listing, Compliance und Marktüberwachung.
Der von der Infrastruktur geprägte Ansatz des Unternehmens erstreckt sich auch auf Payward Services, ein Geschäftszweig, der APIs für Verwahrung, Liquidität, Compliance, Risikomanagement und Settlement anbietet. Mindestens 25 externe Unternehmen, darunter Hyperliquid, nutzen bereits die Infrastruktur von Payward, und weitere sind mit der Vorstellung neuer Produkte für 2026 zu rechnen. Dieses Modell erlaubt es Payward, seine Dienstleistungen über Marken von Dritten anzubieten, womit die Abhängigkeit von der direkten Kundengewinnung für Kraken reduziert wird.
Payward ist weiterhin profitabel und hat keine unmittelbaren Pläne für einen Börsengang. Die Einhaltung regulatorischer Vorschriften und die Entwicklung des Marktes haben Vorrang vor einer Publikumsplatzierung. Sethi argumentiert, dass etablierte Finanzstrukturen, wie die Börsennotierung und Überwachungssysteme von Nasdaq, zu fest verankert sind, um vollständig durch die Blockchain allein ersetzt zu werden. Stattdessen strebt Payward danach, seine Technologie in bestehende Arbeitsabläufe zu integrieren und sich als Brücke zwischen der traditionellen Finanzen und dezentralen Alternativen zu positionieren.
Trotz der stagnierenden kryptogebundenen Gesetzgebung in den USA stützt sich die Strategie von Payward auf ein proaktives Engagement mit den politischen Entscheidungsträgern, beispielsweise durch die Unterstützung des Clarity Acts. Sethi betont, dass Rechte vor der Gesetzgebung stehen, und führt die 17-jährige Existenz von Bitcoin ohne ein Gesetz zur Marktstruktur als Beweis an, dass Infrastruktur unabhängig von rechtlichen Rahmenbedingungen entstehen kann.
Die Ambitionen von Payward decken sich mit den generellen Tendenzen bei Kryptobörsen, darunter dem „Alles-Börse“ von Coinbase und den multiseitigen Plattformen von Binance. Allerdings zeichnet sich Payward durch die Konzentration auf eine regulierte, modulare Infrastruktur-Stack aus, die mehrere Marken und Kundensegmente unterstützen kann, anstatt auf ein monobrandiges Ökosystem. Dieser Ansatz positioniert Payward als potentiellen Marktführer in der nächsten Phase der finanziellen Innovation, in der traditionelle und dezentrale Systeme coexistieren.
