onsemi (ON) gab während einer Präsentation auf der Deutsche Bank 2026 Technology Conference Pläne dar, die Bruttomarge bis 2030 auf über 50% zu steigern. Zum Begründung führten das Unternehmen die Verbesserung der Nachfrage in den wichtigsten Endmärkten und operative Effizienz. Das Unternehmen, das in der letzten 12-Monatsperiode eine Bruttomarge von 42,78% berichtete, erwartet, dass die Margensteigerung durch höhere Auslastung der Fabriken, Verbesserungen in der Fertigung und Wechsel im Produktmix angetrieben wird.
Der Phoenix-basierte Chipproduzierende aus diesem Quartal stieg auf 83 % von 68 % zum Ende des Jahres 2025, also ein Zuwachs von 1.500 Basispunkten in sechs Monaten. Ein 1%-iges Steigerungs der Auslastung wird laut Management mit 25 bis 30 Basispunkten zu einer Erhöhung des Rohertrages führen. Das Unternehmen strebt eine maximale Auslastung von 92 % bis 93 % an, das letzte Mal, als diese Werte in der Branche im Zuge vorheriger Hochphasen erreicht wurden.
onsemi rechnet mit einem Vorlauf von 650 Basispunkten durch höhere Auslastung, 200 Basispunkten durch die Fab Right-Produktionsinitiative, 200 Basispunkten durch Verbesserungen des Produktsmixes und 200 Basispunkten durch die Veräusserung der Bestände. Man geht davon aus, dass die Treo-Plattform, eine 65-nanometrische Mischsignal-Analog-BCD-Plattform mit einer Kapazität von 90 Volt, einen wesentlichen Beitrag leisten wird, mit Bruttomargen von 60 % bis 70 % und einem Umsatzziel von 1 Milliarde US-Dollar bis 2030.
Die Nachfrage nachnimmt in mehreren Segmenten. Das Geschäftssegment Energielandschaft dürfte sich von 2021 bis 2026 jährlich um 40 % steigern, nachdem es im jüngsten Quartal um 25 % gestiegen war. Ebenfalls verbesserte onsemi seine Prognose für die Umsätze im Bereich der KI-Datenzentren für 2026 auf mehr als die Verdoppelung nach den stärkeren als erwartet Ergebnissen im ersten Halbjahr. Der Automotive-Umsatz soll weltweit um etwa 6 % steigen, wobei onsemi ein Wachstum in einer Höhe von einstelligen Prozentpunkten über dem saisonbereinigten Jahreswert anstrebt.
Die Bestandsstände sind normalisiert, der Kanalschrankumsatz lag bei 10 bis 11 Wochen und der Gesamtinventarierungszeitraum sank im letzten Quartal um 8 Tage auf 67 Tage. Die Spardichte, die ihren Höchststand Mitte 2025 erreichte, wird voraussichtlich noch zwei Jahre dauern, bis sich vollständig aufgelöst hat. Das Unternehmen hat 900 Millionen US-Dollar an jährlichen Divestitionen durchführen können und hat eine Kapitalausgabenintensität von mittleren einstelligen Prozentsätzen im Wartungsmodus.
Das Management wies auf die Risiken eines möglichen Verschnaufens in der Lieferkette hin und verwies darauf, dass die Lieferzeiten sich schnell verlängern könnten, wenn die Nachfrage stark ansteigt. Der Übergang zu 800-Volt-Lieferungssystemen soll Ende 2027 oder Anfang 2028 beginnen, während der geplante Erwerb von Synaptics voraussichtlich Mitte 2027 abgeschlossen wird. Des Weiteren erwartet onsemi eine Umsatzwende in der Produktion humanoider Roboter innerhalb von einem bis zwei Jahren.
Die Aktien des Unternehmens wurden zum Handelstermin mit 74,18 US-Dollar angeboten, wobei die Analysten von Wall Street Preisziele von 85 bis 150 US-Dollar angeben. Die Marktkapitalisierung von onsemi beträgt 29 Milliarden US-Dollar und das Trailing-P/E-Verhältnis beläuft sich auf 47,4.
