Oakley Capital Investments (OCI) kündigte an, dass ihr nettovermögen (NAV) zum Ende des Juni 2026 1,29 Milliarden GBP erreichte, was einen NAV pro Aktie von 782 Pence entspricht. Das entspricht einem Anstieg von 44 Pence gegenüber Jahresbeginn und bietet eine Gesamt-NAV-Rendite von 6% für das erste Halbjahr 2026.
Unrealisierte Portfoliogewinne beeinträchtigten das NAV mit 56 Pence pro Aktie, wovon 80 % aus der Gewinnsteigerung stammten. Realisierte Anlagerschäden und Währungsverluste reduzierten das NAV um 5 Pence und 4 Pence je Aktie, während die Aktienrückkäufe eine Zunahme von 3 Pence ermöglichten.
Der durchschnittliche Bewertungsgrad des Portfolios lag bei 16,4-facher EV/EBITDA, die Nettokreditquote bei 4,4-facher EBITDA. Rund drei Viertel der Schulden der Portfolio-Unternehmer laufen bis 2030 ab, und das gewichtete durchschnittliche organische EBITDA-Wachstum betrug 9 %, bei Einbindung der M&A-Effekte stieg es auf 17 bis 18 %. Die Aktien von OCI wurden mit einem 33%-igen Abzug zum NAV gehandelt, was über dem langfristigen durchschnittlichen Abzug von grob 20 % liegt.
Die Hauptbeiträger zu NAV waren Phenna (+13 Pence je Aktie), North Sails (+9 Pence) und TechInsights (+8 Pence). Das EBITDA von Phenna stieg von 50 Millionen Pfund am Einstieg auf über 200 Millionen Pfund, was durch 15 bis dato im laufenden Jahr geschlossene Übernahmen unterstützt wurde. TechInsights erwirb während dieser Zeit die Synergy Research Group.
Zu den Rückgängen gehörten Cegid, welches nach einem Software-Multiplikatorabschwächung in Verbindung mit dem geplanten Zusammenschluss mit Silae um 4 Pence pro Aktie fiel, sowie IU Group, das aufgrund schwächerer B2C-Nachfragen in Deutschland kämpfte. PLG senkte den NAV um 2 Pence aufgrund der Marktflaute und der Integrationsprobleme.
Der Oakley Touring Venture Fund, der 2023 gegründet wurde, um AI-native B2B-Software zu unterstützen, buchte acht Aufwertungen und einen früheren Ausstieg (SafeBase). Zu den Höhepunkten des Portfolios gehört CuspAI, das von einer Bewertung von 89 Millionen Euro nach dem Geldwert auf eine Series-B-Runde von 2,6 Milliarden Euro anstieg, bei der eine Investition von 100 Millionen Dollar von Jeff Bezoss persönlicher Stiftung beteiligt war.
Neue Investitionen, die bekanntgegeben wurden, betrafen Gruppen wie SnF (französischer vertikaler ERP-Anbieter), GLAS (Cross-Border Loan Administrator, der über 750 Milliarden USD verwaltet), Graphwise (Anbieter von Knowledge Graphs mit einem Wachstum von >30% in den ersten sechs Monaten) und XTEL (vertikaler SaaS für Unternehmen im Konsumgütersektor). Im letzten Jahr evaluierte OCI mehr als 4.000 Möglichkeiten, von denen etwa 500 kurzfristig in der Pipeline und 50 Transaktionen im engeren Fokus waren. Die H1-Investitionen beliefen sich auf 43 Millionen GBP.
Die Liquidität bleibt robust, mit 230 Millionen GBP an liquiden Ressourcen und insgesamt 940 Millionen GBP ausstehenden Verpflichtungen in den Oakley-Fonds. Das Unternehmen geht für die kommenden 12 Monate von bis zu 200 Millionen GBP an Realisierungsmitteln aus, wobei mindestens vier Unternehmen den Ausstiegprozess beginnen werden. OCI hat sich für 2026 zur Rückkaufung von mindestens 20 Millionen GBP Aktien verpflichtet, wobei bereits 9,4 Millionen GBP Aktien bis Juni und 13 Millionen GBP Aktien im Gesamtjahr zurückgekauft wurden und damit 4 Pence an Wertsteigerung erzielt wurden.
Die Aktien erreichten im Pre‑Market-Handel ein Plus von 0,41 % auf 526,16 US-Dollar und blieben damit noch immer 18,3 % unter dem 52‑Wochen‑Top von 578 US-Dollar und 24,7 % über dem 52‑Wochen-Tief von 422 US-Dollar. Laut InvestingPro erhielt OCI beim Finanzergebnis eine Bewertung von 2,94 von 5 Sternen, d.h. „gut“.
