Die US-Aktienmaerkte endeten am Freitag im Minus, da Signale von Federal-Reserve-Beamten, dass weitere Zinserhoehungen angezeigt sein koennten, die Risikoaktien belasteten, insbesondere die Technologiewerte.
Der Nasdaq 100, der in der vorherigen Sitzung nach starken Quartalszahlen von Nvidia und weiteren positiven Unternehmensmeldungen noch deutlich zugelegt hatte, verlor 0,70% auf 29.433,43 Punkte. Dennoch verbuchte der Index einen Wochenplus von 0,4%. Der breiter aufgestellte S&P 500 gab 0,25% auf 7.711,76 nach, waehrend der Dow Jones Industrial Average um 0,02% auf 53.559,99 absank und die Woche mit einem Plus von 0,7% beendete.
Fed-Gouverneur Kevin Warsh zeigte sich auf der Wirtschafts tagung in Jackson Hole in puncto Inflation in einer hawkischen Tonart und erklaerte, die Zentralbank muesse davon ueberzeugt sein, dass die Kerninflation klar und nachhaltig auf das Ziel zusteuere, bevor eine Lockerung der Politik in Betracht gezogen werde. Obwohl die kuenszligen Daten Anzeichen einer Abkuehlung zeigten, warnte er, dass der zugrundeliegende Trend unveraendert bleibe. Hoehere Zinsen beguenstigen in der Regel festverzinsliche Anlagen gegenueber Aktien, ein Dynamik, die Technologiewerte unverhaeltnismässig stark trifft, da sie stark in langfristige Projekte wie kuensliche Intelligenz investieren.
Die Markterwartungen fuer eine Zinserhoehung im September haben sich deutlich verschoben. Das CME FedWatch Tool weist nun einer 25-Basispunkte-teuren Erhoehung eine hoehere Wahrscheinlichkeit zu als einer Pause und kehrt damit die vorherigen Erwartungen um, die eine unveraenderte Politik mit einer Zwei-Drittel-Mehrheit favorisiert hatten.
Halbleiteraktien fuehrten die Verluste im Nasdaq 100 an, wobei Marvell Technology nach der gemischten Einschaetzung von Goldman Sachs zu den Quartalszahlen bei hohen Erwartungen um 10,3% einbrach. Nvidia, das am Vortag noch stark erholt war, verlor 4,6%. PayPal sackte um 12,7% ab, da Anleger auf den Zusammenbruch einer geplanten Uebernahme durch Advent International und Stripe reagierten, wie Quellen gegenueber Bloomberg mitteilten.
Auch Biotech-Aktien gaben nach, BioNTech verlor 8,4% nach der Bekanntgabe der Einstellung einer Phase-II-Studie fuer einen mRNA-Darmkrebs-Impfstoff. Der Rueckgang folgte auf die Bekanntgabe von Moderna und Merck & Co. im mittleren August ueber positive Ergebnisse fuer ihren personalisierten mRNA-Krebsimpfstoff Intismeran bei Melanom.
Im Gegensatz dazu stieg der Bekleidungsmaerkte Gap um 12,9% nach Quartalszahlen fuer das zweite Quartal, die den Erwartungen entsprachen, und der Bekanntgabe eines neuen CEO fuer seine Old-Navy-Marke.
Analysten bemerkten, dass Warshs Bemerkungen wenig Klarheit ueber den beabsichtigten Politikweg der Fed boten. Elmar Voelker von der Landesbank Baden-Wuerttemberg deutete an, dass die kuenszligen US-Inflationsdaten fuer August – die einige Tage vor der Sitzung des Federal Open Market Committee am 17. bis 18. September veroeffentlicht werden – massgebend sein werden. Eric Winograd, Chefvolkswirt der USA bei AllianceBernstein, ergaenzte, dass die wachsenden internen Differenzen der Fed zusaetzliche Marktrisiken mit sich bringen koennten.
