Die Monte dei Paschi di Siena (MPS) bereitet auszuzuschließende Angebote für das gesamte Kapital von Banco BPM und Banca Generali vor als defensive Strategie gegen das unbeabsichtigte Kaufangebot in Höhe von 36 Milliarden € von Intesa Sanpaolo für den Kreditgeber aus Siena.
Die geplanten Geschäfte, die für Banco BPM auf rund 25 Milliarden Euro und für die Banca Generali auf knapp 8 Milliarden Euro geschätzt werden, würden zu einem erweiterten Finanzkonzern führen, der eine kombinierte Marktkapitalisierung von rund 70 Milliarden Euro haben würde. Der Vorstand der MPS, einschließlich des CEO Luigi Lovaglio, hat den Plan unterstützt, der auch eine zukünftige Kapitalausschüttung enthält, um die Unterstützung der bisherigen Aktionäre zu sichern.
Intesas Angebot, das im Juni veröffentlicht wurde, beabsichtigt, MPS zu übernehmen und die historische Institution entsprechend dem Restrukturierungsplan aufzulösen. Der Plan sieht vor, Key-Infrastruktur und ungefähr die Hälfte von MPS' 1.260 Filialen an den Versicherer Unipol zu übertragen, während die kontrollierende Beteiligung von MPS an Mediobanca übernommen wird. Die italienische Regierung, die nach dem staatlichen Rettungsprogramm von 2017 eine Minderheitsbeteiligung an MPS behält, hat die Unterstützung für die Schaffung eines dritten nationalen Bankenpfeilers zur Gegengewichtung von Intesa und UniCredit versprochen.
Die Doppelangebote erfolgen nach dem Zusammenbruch informeller Fusionen zwischen MPS und Banco BPM im letzten Monat, nachdem der Hauptinvestor Crédit Agricole seine Unterstützung entzogen hatte. Das aktuelle Angebot wird ohne vorherige Zustimmung von Crédit Agricole oder Generali, der im Besitz eines Kontrollanteil an Banca Generali ist, eingereicht. Nach Regeln für Geschäfte mit verbundenen Unternehmen hätte Generalis Kaufpreisangebot für MPS-Aktien eine strenge Überwachung durch unabhängige Direktoren erforderlich.
MPS' Strategie steht vor ausführungsbedingten Herausforderungen, darunter die Fragmentierung zwischen Vorstand und Anteilseigner. Die Position der Kreditgeberin ist mit Romas langfristigen Ziel vereinbar, den italienischen Bankensektor durch den Ausbau von Wettbewerb über das dominante Duopol Intesa-UniCredit zu stärken.
