Morgan Stanley hat sein Prognosenziel für den Sektor der Halbleiterproduktionstechnik nach oben revidiert und führt dies auf eine stärkere als erwartete Nachfrage nach DRAM und hoch entwickelten Logikanwendungen zurück. Die Bank geht nun von einem Wachstum der Waferherstellungsgeräte (WFE) von knapp 60% im Jahr 2026 aus, was eine Steigerung gegenüber den vorherigen Schätzungen darstellt, während für 2027 das spezifische Wachstum der WFE für DRAM auf knapp 30% projiziert wird.
Die Ergebnisaison von April bis Juni bot für die breitere Branche nur wenig positive Überraschungen, während die japanischen Gerätehersteller gemischt reagierten. Advantest stand als klarer Performer heraus, erhöhte seine Prognose für das Gesamtjahr und kündigte den Ausbau der Produktionskapazitäten an. Morgan Stanley behielt Advantest als erste Wahl, wobei das Unternehmen darauf verwies, dass die Ergebnisse einen Aufwärtspotential über die aktuellen Prognosen hinaus zeigen. Ein aktualisierter Kapazitätsausbauplan wird voraussichtlich während der Berichtsperioden von Juli bis September oder Oktober bis Dezember bekannt gegeben werden.
Disco, Lasertec und JEOL gaben eine Prognose bekannt, die in Übereinstimmung mit den Erwartungen von Morgan Stanley stand. Dennoch gingen ihre Aktien nach der Berichtszusammenstellung zurück, da die Marktteilnehmer bereits eine starke Performance in die Kursentwicklung einbezogen hatten. Die Bank bevorzugt Tokyo Electron, dessen Aktien sich nach dem Rückschlag im Juli nur geringfügig erholt haben. Für das zweite Halbjahr werden höhere Umsätze und Gewinne erwartet, da die Nachfrage nach WFE stark wird.
Der verbesserte Ausblick resultiert aus der beschleunigten Investition in DRAM, die durch solide Investitionspläne der großen Halbleiterhersteller im Foundry- und Logiksegment unterstützt wird. Die revidierten Prognosen von Morgan Stanley stehen in Einklang mit Indizien aus der Branche, dass die Wachstumsrate von DRAM im Jahr 2027 andere Anwendungen übertreffen wird, was die Nachfragetrends im Sektor stärkt.
