Morgan Stanley hat das Softwareunternehmen Dynatrace Inc. am Dienstag von Equal-weight auf Overweight hochgestuft, was auf die sich erweiternde Nachfrage nach Lösungen für die Beobachtbarkeit und die zunehmenden künstlichen Intelligenz-Fähigkeiten des Unternehmens zurückzuführen ist.
Die Brokerageagentur erhöhte ihr Kursziel von 58 auf 65 USD, was rund 32 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem Schlusskurs von 49,05 USD von Dynatrace am 24. August darstellt. Die Aufwertung folgt einer Phase verbesserter Marktbedingungen für Observabilitätssoftware. Morgan Stanley bezeichnet die derzeitige Nachfrage als die Gesundste seit 2022. Die Firma schreiber den Trend vor allem auf eine stärkere Verbreitung von Public Cloud, erneute Investitionen von Unternehmen in digitale Transformation und frühere Gewinne aus Investitionen in KI zurück.
Dynatraces Wachstumsprognose konzentriert sich auf die Erweiterung der Künstlichen Intelligenz-beobachtenbarkeit und der autonomen Operations, einschliesslich der Übernahme von Arize. Morgan Stanley schätzt, dass die jährliche neu gewonnene ordnungsgemässe Umsatz (ARR) in konstantem Wert in den Jahren 2027 bis 2029 ein Wachstum von mehr als 20% erreichen wird, mit einem ähnlichen Wachstum in den Jahren 2028 und 2029 zu erwarten. Im Basisfall steigen die ARR-Schätzungen von 2,47 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2027 auf 3,03 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2028 und 3,67 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2029.
Die Bewertungsmetriken liegen weiterhin unter dem Durchschnitt der Peer-Unternehmen, mit einem Kurs von ca. 5,3 Mal den geschätzten Umsätzen für 2027 und etwa 20 Mal dem geschätzten freien Cashflow für 2027 im Vergleich zu Medianwerten von 7,2 Mal und 22 Mal. Ein wesentlicher Faktor ist eine Erneuerungskohorte für die Dynatrace-Plattform-Abonnement, die 50 % grösser ist als die Kohorte für das Geschäftsjahr 2026, wobei etwa 70 % der Verlängerung auf das zweite Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 abzielt. Die Kundenakzeptanz von Tools für autonome Betriebsabläufe beschleunigte sich ebenfalls und erreichte im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 über 800 Nutzer, nach etwa 500 im vorherigen Quartal.
