Mizuho Securities startete die Abdeckung von Jersey Mike's Subs mit einer Bewertung von "Outperform" und einem Kursziel von 31 US-Dollar und verwies dabei auf die Wachstumsperspektiven der Sandwichkette und ihr diszipliniertes Franchising-Modell.
Die Bewertung des Unternehmens impliziert ein etwa 30 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs von Jersey Mike von 23,86 USD, basierend auf einem Unternehmenswert zu den prognostizierten EBITDA-Zahlen von 2027 von 24 Mal. Dies entspricht einem 12-fachen Multiplikator für Franchise-Partner und spiegelt somit einen Aufpreis von 61 %. Der aktuelle EV/EBITDA-Multiplikator von Jersey Mike beträgt 30,9 Mal, der sich aus den EBITDA-Zahlen des abgelaufenen Jahres von 240 Millionen USD ableitet.
Mizuho geht für Mizuho von einer langfristigen jährlichen EBITDA-Wachstum von mindestens 15 % aus, was mehr ist als das Wachstum der Wettbewerber mit einer mittleren Einstellungsdauer von einstelligen %. Der Analyst unterstreicht auch die Cash-on-Cash-Rendite von rund 42 % und das konservative Ziel für das Jahreswachstum von 8 % bis 9 %. Jersey Mike's betreibt ein Franchise-Modell mit über 99 % Beteiligung. Die Gesellschaft betrachtet dieses Model als eine wichtige Stärke.
Die erstmalige Börsennote der Gesellschaft im Jahr 2011 brachte 301 Millionen US-Dollar an Nettoerlösungen ein, die hauptsächlich zur Reduzierung der Schulden verwendet wurden. UBS projiziert separat ein Umsatzwachstum von 10 % in den nächsten drei Jahren und eine - jährliche Wachstumsrate des rein operativen Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Sonderposten (EBITDA) von 14 %. Weitere Unternehmen, die die Aktien abdecken, sind Piper Sandler (Zielpreis von 29 US-Dollar, sehr übergewichtet), Baird (27 US-Dollar, Übertreffen), UBS (28 US-Dollar, kaufen), RBC Capital (28 US-Dollar, Übertreffen) und Stifel (27 US-Dollar, kaufen).
Jersey Mike's konnte trotz sich verbreitender Bedenken der Fachwelt in Bezug auf Lebensmittelsicherheit einen leichten Umsatzzuwachs bei vergleichbaren Standorten im dritten Quartal erzielen. Der Wachstum wird vor allem durch eine zunehmende Wertschöpfung, einen erhöhten Marketinganteil sowie einen steigenden Beitrag von hispanischen und lateinamerikanischen Kunden, der Generation Z, der Gastronomie und den Nachtgeschäften angetrieben. Die Kette hat die Möglichkeit, sich in den USA um 7.500 Einheiten auszubreiten und weltweit um 15.000 Einheiten.
