M-tron Industries hat anlässlich der 17. Annual Midwest IDEAS Conference am 27. August 2026 Pläne für ein langfristiges organisches Umsatzwachstum von 12% vorgestellt, was einer Anhebung vom bisherigen Ziel von 10% entspricht. Der Hersteller von Verteidigungselektronik meldete zudem einen um 37% im Jahresvergleich gestiegenen Auftragsbestand und betonte eine erhebliche Expansion seines Anti-Drohnen-Radarprogramms, das in diesem Jahr Einnahmen in Höhe von 6 Millionen Dollar generierte im Vergleich zu zuvor 150.000 Dollar.
Das Unternehmen, das 2022 mit einem Kurs von 11 Dollar pro Aktie von The LGL Group abgespalten wurde, notiert derzeit bei rund 78,39 Dollar, abwärts vom letzten Hoch von 102 Dollar. In den vergangenen sechs bis sieben Monaten hat das Unternehmen etwa 70 Millionen Dollar über Warrant- und Rights-Begebungen aufgenommen, mit einer Zeichnungsquote von 82% bis 83% auf Basic-Level und einer vollständigen Zeichnung nach Zuteilung überschüssiger Nachfrage. Das Cash auf der Bilanz ist von rund 10 Millionen Dollar zum Zeitpunkt des Amtsantritts von CEO Cameron Pforr auf etwa 95 Millionen Dollar gestiegen.
Der Umsatz im zweiten Quartal belief sich auf 15,1 Millionen Dollar, was einem Plus von 15% im Jahresvergleich entspricht, bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 22% und einer Bruttomarge von 43% bzw. 44,5% nach Bereinigung um einmalige Posten. Das Unternehmen strebt einen Bruttomargenbereich von 43% bis 46% an und hat ein langfristiges Ziel von 50%. Die jährliche Cash-Generierung nach Abzug der Kapitalausgaben wird auf zwischen 6 Millionen und 8 Millionen Dollar geschätzt.
Verteidigungsprogramme entfielen im jüngsten Quartal mit 70% auf den grössten Teil des Umsatzes, kommerzielle Luftfahrt mit 20% und der Rest aus Satelliten- und Raumfahrtgeschäften. Etwa 30% des Vorjahresumsatzes entfielen auf Produkte, die in den vorangegangenen drei bis vier Jahren entwickelt wurden. Der Auftragsbestand des Unternehmens erstreckt sich auf Lieferungen bis 2036, darunter rund 16.000 kommerzielle Flugzeuge von Boeing und Airbus.
Das Anti-Drohnen-Radarprogramm von M-tron hat sich rasch ausgeweitet, während die Beteiligung an Raketenprogrammen weiterhin bedeutend bleibt. Raketenbezogene Einnahmen machen 33% des aktuellen Umsatzes aus, und das Unternehmen ist bei etwa 60% der Ausschreibungen für neue Raketenprogramme beteiligt. Der Bedarf der US-Armee an PAC-3-Patriot-Abfangraketen liegt bei 14.000 Einheiten, während der aktuelle Bestand unter 1.000 liegt, gegenüber etwa 2.300 vor dem Konflikt. Das vorgeschlagene Raketenausgabenbudget des Pentagon für das Geschäftsjahr 2027 wird auf rund 82 Milliarden Dollar geschätzt, gegenüber bisher jährlich 43 Milliarden Dollar, vorbehaltlich der Genehmigung.
Die Operationen werden durch Standorte in Orlando, Florida; Yankton, South Dakota; sowie einer ITAR-registrierten Montageanlage in New Delhi, Indien, unterstützt. Zu den wichtigsten Kunden gehören Raytheon, Lockheed, Boeing und Airbus. Das Unternehmen schätzt, dass sich die Zölle mit einem Rückgang der Bruttomargen um rund 1% auswirken werden.
