Die Aktien von Logitech fielen am Donnerstag um 6,11 % auf 82,62 Schweizer Franken und spannten damit den Jahresgewinn von 7,4% aus und sind in diesem Jahr nur noch um 3,2% gesunken. Ein Dividendenabzug in Höhe von etwa 1,36 Schweizer Franken innerhalb der vergangenen beiden Tage machte nur einen geringen Teil des Rückgangs aus; der Grossteil reflektierte den allgemeineren Druck auf den Technologiebereich durch erhöhte Zinssätze im Ausland und das Mangel an Kaufvolumen, das jüngere Aufwärtsbewegungen nicht unterstützt hatte.
Die Analysten halten einen überwiegend positiven Ausblick. Das Konsensziel liegt bei CHF 94, was einen Aufwärtspotential von 23 % impliziert. Vier Analysten bewerten die Aktie mit "Buy", fünf mit "Hold" und einer mit "Sell". Die erwartete jährliche Ergebniswuchsteigerung liegt bei 10,9 %, während die durchschnittliche EBIT-Marge von 14,7 % den branchengleichen Durchschnitt von 12,0 % übersteigt. Die Aktie wird zu einem Vorzugskurs von 17-mal bewertet, was unter dem langfristigen Durchschnitt von 18-mal liegt. Julius Bär, das August sein Ziel von CHF 85 auf CHF 90 erhöhte und bei seiner Einschätzung "Hold" blieb, betonte, dass die Märkte für Kunden und Endanwender weiterhin robust sind und die starke Akzeptanz der Produkte den Ausblick unterstützt.
Im ersten Geschäftsquartal (2026/27) übertraf Logitech die Erwartungen. Der Umsatz stieg um 7 % auf 1,23 Milliarden USD oder 5 % in konstanten Währungen. Die bereinigte Bruttomarge erhöhte sich um 770 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr auf 49,8 % und das operatives Ergebnis sprang um 44 % auf 290,4 Millionen USD. Die Wachstumsbasis war breit gefächert: Das Gaming-Segment, das grösste Unternehmenssegment, wuchs in Dollar ausgedrückt um 12 %, während die Pinselgeräte zweistellige Zuwächse verzeichneten. Die Zollrückerstattungen boten ebenfalls einen Schwung für die Ergebnisse, so CEO Hanneke Faber.
Die optimistischen Zahlen wurden zum Teil durch einen ernsthaften Zwischenfall in einem Fertigungswerk eines Halbleiterlieferanten kompensiert, das weiterhin geschlossen ist und noch kein geplantes Wiedereröffnungsdatum hat. Logitech hat etwa 20 Millionen US-Dollar an Fahrtrücken in seine Gewinnvoranschläge für das zweite Quartal aufgenommen und erwartet, dass die Auswirkungen im dritten Quartal bis zu 200 Millionen US-Dollar erreichen können. Faber bezeichnete die Unterbrechung als vorübergehend und sagte, das Unternehmen sei sicher, dass das Problem im vierten Quartal behoben sein wird. Die Bestände werden verwendet, um die kurzfristigen Lieferengpässe abzufedern, sagte CFO Matteo Anversa; er räumte jedoch ein, dass die Verfügbarkeit kritischer Komponenten in der gesamten Branche generell angespannt ist.
Ob zusätzliche Herausforderungen in der Lieferkette auftreten oder eine grosse Investmentbank Aktien zum Verkauf anbietet, hängt vom weiteren Verlauf ab, da der Aktienkurs am Donnerstag gegenüber dem Markt deutlich hinterliess.
