Kamada Ltd. (KMDA) hat seine gesamte Jahresprognose für 2026 auf zwischen 200 Millionen und 205 Millionen US-Dollar erhöht und projiziert ein justiertes EBITDA von 50 Millionen bis 53 Millionen US-Dollar, wie aus einer Präsentation auf der Small-Cap Virtual Conference am Donnerstag hervorgeht.
Der Umsatz im ersten Halbjahr erreichte 100 Millionen US-Dollar und damit einen Anstieg um 13% gegenüber dem Vorjahr. Es war das stärkste Halbjahr in der Unternehmensgeschichte. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 14% auf 26 Millionen US-Dollar mit einer Marge von 26%. Der operative Cashflow belief sich auf etwa 18 Millionen US-Dollar, während der EPS um 21% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gestiegen ist.
Das zweite Quartal war das beste, das das Unternehmen je erzielt hat. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 23 %. Die Aktien gewannen seit Jahresbeginn mehr als 30 % und handelten nahe dem 52-Wochen-Tief von 9,35 USD.
Starker bilanzieller Stand und hohe Rendite für die Aktionäre
Kamada verfügte zum Ende des Quartals über 70 Millionen Dollar an Bares und besitzt mehr Bargeld als Schulden, mit einem aktuellen Verhältnis von 4,06 und Bruttomarge über 40%. Der bereinigte EBITDA über die letzten zwölf Monate belief sich auf 41,49 Millionen Dollar.
Das Unternehmen teilte mindestens 50% der netto Gewinnsumme an die Anteilseigner aus. Die Dividenden beliefen sich 2026 bislang auf 0,42 US-Dollar pro Aktie und umfassten eine Auszahlung von 0,25 US-Dollar am 7. April sowie 0,17 US-Dollar, die in den darauffolgenden Monaten gezahlt wurden. Dies ergab eine Rendite von etwa 1,94%.
Ceo amir betonte den prognose-erfolg des unternehmens: "ich habe seit der beginn meiner karriere bei dem unternehmen noch nie eine einzige jährliche forecast versäumt. ich arbeite bereits 12 jahre für das unternehmen. wir haben noch keine einzige forecast versäumt."
Produktverkäufe treiben den Wachstum
KedRAB, das антиrabische Immunoglobulin des Unternehmens, kontrolliert ungefähr 50 % des US-Markts von 200 Millionen US-Dollar gemeinsam mit einem der führenden Wettbewerber und erzielte 2025 Umsatzerlöse von 54 Millionen US-Dollar für den US-Partner Kedrion.
Die CDC wies kürzlich auf einen signifikanten Anstieg der Exposition für Hundeeide in den USA und der Nutzung von Alpha-1-Antitrypsin (AAT) hin. Kamada hat seine Produktionskapazitäten ausgeweitet, um der steigenden internationalen Nachfrage in Australien, Kanada, Israel, Lateinamerika und Europa gerecht zu werden.
GLASSIA, die AAT-Therapie des Unternehmens, erwirtschaftete im Jahr 2025 16 Millionen Dollar an Lizenzgebühren von Takeda in Nordamerika und 19 Millionen Dollar an Direktvertriebsverkäufen ausserhalb Nordamerikas – ein Wachstum von 27 % im Vergleich zu 2024 – in Märkten wie Lateinamerika, den GUS-Staaten, Israel und die Schweiz.
CYTOGAM, ein CMV-IgG, erzielte im Jahr 2025 Verkäufe in Höhe von 17 Millionen US-Dollar. Kamada führt die SHIELD-Studie durch, die von CareWell geleitet wird und sich auf die Verringerung erstarkender CMV-Erkrankungen bei Organtransplantaten konzentriert. Erste Daten sind für Ende 2028 oder Anfang 2029 zu erwarten.
Abkommen über Plasmaprovianten und strategische Expansion
Im Juli 2026 kündigte Kamada eine dreijährige Vereinbarung über 50 Millionen US-Dollar mit einem führenden biopharmazeutischen Unternehmen über Quellplasma an, die circa 17 Millionen US-Dollar jährlich einbringt und die gesamte normale Quellplasma-Kapazität des Unternehmens abdeckt. Die Verkäufe sollen vor Jahresende beginnen.
Das Unternehmen gab ausserdem einen Jahresumsatz von mehr als 30 Millionen US-Dollar aus seinem Vertriebs- und Inlicensierungsgeschäft in Israel und der MENA-Region über ein Büro in Dubai bekannt. Zwei Biosimilar-Produkte wurden 2024 und 2025 auf den Markt gebracht, zwei weitere Produkte wurden im aktuellen Quartal eingeführt, und weitere zwei bis drei Produkte sind für 2027 geplant. Für die nächsten vier bis fünf Jahre werden Verdopplungen der Umsätze von 15 Millionen US-Dollar bis 20 Millionen US-Dollar erwartet.
Kamada beschrieb vier Wachstumspfeiler: die Expansion des Vertriebs von Spezialsplenetherapien, die Entwicklung seines Lizenzierungs- und Vertriebsgeschäfts in Israel und der MENA-Region, die Generierung von Einnahmen durch den Verkauf von Drittpartei-Splenenteilen sowie die Durchführung von Fusionen und Übernahmen. Das Unternehmen erklärte, dass es aktiv mehrere Ziele untersucht und Due Diligence-Vorschauen im Bereich Transplantation, splenenerbten Produkten, Vertrieb und Infektionskrankheiten durchführt.
Kamada verfügt über sechs von der FDA zugelassene Produkte in mehr als 40 Ländern, mit Doppelzentralen in Hoboken, New Jersey und Israel sowie drei Plasma-Sammlungszentren in Texas – Houston, San Antonio und Beaumont. Das Unternehmen ist seit 36 Jahren in Israel tätig und verzeichnette während des Konflikts im Oktober 2023 nur eine einzeilige Stilllegung.
