JPMorgan hat die Abdeckung von Reformation Inc. (NYSE: REF) mit einer Übergewichtung und einem Kursziel von 21 $ eingeleitet, was einen выступungsraum von etwa 45 % vom aktuellen Aktienkurs von 14,48 $ impliziert.
Der Bankanalyst Matthew Boss verwies auf ein potenzielles Umsatzwachstum zwischen 10 und 20 % innerhalb der nächsten drei bis fünf Jahre, sowie auf eine geschätzte Expansionsmöglichkeit der Marge um 300 Basispunkte. Reformation verzeichnete in den letzten zwölf Monaten Einkünfte von 500 Millionen US-Dollar und behielt dabei die Rentabilität, mit Bruttomargen, die stets über 60 % lagen, einschließlich 62,37 % im zurückliegenden Zeitraum.
Reformations Geschäftsmodell basiert auf einem 90-prozentigen Mischungsverhältnis zwischen Direktverkäufen und Retail-Umsätzen. Die Produktionszeiten sind so kurzen wie 30 Tage vom Konzept bis zum Markt. Das Unternehmen bringt neue Produkte online etwa zweimal pro Woche auf den Markt und verfolgt eine Strategie, bei der der verfügbare Lagerbestand stets begrenzt ist. Dadurch konnte das Unternehmen in den vergangenen fünf Jahren eine Full-Price-Umsatzquote von etwa 80 Prozent erreichen.
Der Aktienkurs ging in der vergangenen Woche um 9,5 % zurück, nachdem er bei der ersten öffentlichen Angebotseinführung bei 15 USD pro Aktie notierte. Das von JPMorgan genannte Kursziel von 21 USD ist das vorherrschend bullische unter den jüngsten Einschätzungen. RBC Capital behält die Note "outperform" mit einem Kursziel von 18 USD bei, während Baird ein Kursziel von 19 USD unter derselben Note vorgibt. Morgan Stanley dagegen weist eine gleichgewichtige Bewertung mit einem Kursziel von 16 USD aus.
Die Umsatzsteigerung von Reformation lag in den vergangenen zwölf Monaten im Durchschnitt bei 19% und soll sich nach Boss' Prognose in den kommenden Jahren auf das Bereich der Mitte bis hohen Zwanzigermargen beschleunigen.
