Intels Umbaumodell gewann an Gewicht, da der Chip-Hersteller seine Kapitalausgaben für 2026 von 18 Milliarden auf 20 Milliarden US-Dollar erhöhte, sagte Chief Financial Officer David Zinsner auf der Deutsche Bank 2026 Technology Conference am Mittwoch.
Die Aktien des Unternehmens erwirtschafteten im vergangenen Jahr eine Rendite von 259 %, und handelten zuletzt zwischen 87,36 und 87,63 US-Dollar. Dennoch wies Zinsner darauf hin, dass die Bewertungen immer noch über den internen Fair-Value-Schätzungen liegen. Die Marktkapitalisierung von Intel beträgt 459 Milliarden US-Dollar und wird bei einem Kapitalerweiterungsangebot in Höhe von 23 Milliarden US-Dollar, das Anfang dieses Jahres abgeschlossen wurde, unterstützt.
Die Ertragsquote hat die frühere Prognose übertroffen; 2024 liegt sie bei dem niedrigen Bereich der 40 %, gegenüber den zuvor geplanten 30 %. Die langfristigen Ziele bleiben unverändert, mit Erwartungen, dass die Margen von den Mitte 40 % auf die hohe 40 %-Region steigen und schliesslich die 50 % übersteigen. Für das Geschäft mit Foundries und ASICs wird ein Start bei etwa 40 % Ertragsquote angestrebt.
Die Betriebskosten sorgen weiterhin für ein negatives operatives Ergebnis. Die Verlustverluste belaufen sich auf rund 2,5 Milliarden USD je Quartal. Zinsner betonte, dass das Segment auf dem richtigen Weg ist, den Break-Even-Zustand im Verlauf des Jahres 2027 zu erreichen. Er warnte jedoch, dass dieser Zeitpunkt in Folge der beschleunigten Kundenakzeptanz und weiterhin bestehenden Skalierungsproblemen bis Ende 2028 verschoben werden könnte.
Die Produktstrategien unterstrichen den strategischen Fokus des Unternehmens. Der 14A-Prozess von Intel ist für die Risikoproduktion im Jahr 2027 und für die Grossserienfertigung im Jahr 2028 vorgesehen, und das Designkit für den 0,9-Prozess wird bis Oktober 2024 erwartet. Zinsner verwies auf die verbesserte Fehlerreduzierung als Stütze für das Vertrauen und machte einen Vergleich zwischen den aktuellen Leistungen und dem 22-Nanometer-Knoten, einem der erfolgreichsten von Intel.
Die fortschrittliche Packaging-Technologie, einschliesslich EMIB-T, hat das Potenzial, pro Kunde mehrere Milliarden Dollar Bruttoeinnahmen zu generieren, mit targeted Margen von 40% auf der Brutteseite und 30% im operativen Bereich. Die Umsatzsteigerung wird voraussichtlich im zweiten Halbjahr 2027 beginnen, 2028 zur ständigen Einnahmequelle werden und 2029 an Schwung gewinnen.
Zu den operativen Effizienzinitiativen gehörten die Reduzierung der Managementebenen von 12 auf sechs und die Verkleinerung der Rolle der Vizepräsidenten von ungefähr 450 auf 200. Der Umsatzwachstum in den letzten zwölf Monaten belief sich auf 7,5%, was mit dem Unternehmenskapitalkonzept "Rule of 45" übereinstimmt, das eine zusammenhängende Umsatz- und operativen Ergebnismarge von 45% für die Geschäftsbereiche zielt.
Der Wachstum der Servereinheiten ist bis zum Jahr 2024 und 2025 wieder auf zweistellig gestiegen, das erste Mal in langer Zeit. Die Nachfrage nach Client-Hardware bleibt jedoch unter Druck durch die Preise für Speicher, etwas, das Zinsner als nicht unbedingt schädlich bezeichnete, da Intel seinen Fokus verstärkt verstärkt auf die Angebote für Rechenzentren legt.
Zu den wichtigen Produktionsmeilensteinen zählen die Verdopplung der Produktion in Intels Fab 52 in Irland im Jahr 2025 und die Erweiterung der Investitionen in Substrate im nächsten Jahr, um der Nachfrage gerecht zu werden. Nova Lake ist für 2025 vorgesehen, während Arrow Lake und Panther Lake als aufeinanderfolgende Produktgenerationen positioniert sind.
Intel plant ebenfalls, 2025 einen Analyst Day zu veranstalten, was eine Verschiebung gegenüber früheren Zeitplänen darstellt.
