Honeywell Aerospace, ein Luft- und Raumfahrt-Gigant mit einem Umsatz von 52 Milliarden US-Dollar, revidierte seine Prognose für den Umsatzwachstum bis 2026 nach unten auf einen Bereich von 4% bis 5%, von seinem früheren Ziel von 6% bis 8% pro Jahr. Das Unternehmen hat ein langfristiges Ziel für eine CAGR von 6% bis 8% bis 2030 aufrechterhalten, gibt aber auch zu, dass Störungen in der Lieferkette die kurzfristigen Aussichten trüben. Die Aktien sind von ihrem 52-Wochen-Hoch von 297,50 US-Dollar auf 160,66 US-Dollar verloren, was einem Rückgang von 18% innerhalb der letzten sechs Monate entspricht, da die Lieferprobleme bestehen bleiben.
Jim Currier, CEO von Honeywell Aerospace seit Ende 2023, hat die Strategie von Kostensenkungen während der COVID-19-Pandemie gegen eine Wiederinvestition von über 1 Milliarde US-Dollar in die Lieferkette ersetzt. Während die Zahl der limitierten Lieferanten von Hunderten im Jahr 2022 auf rund 70 gesunken ist, sind vier kritische Bereiche weiterhin stark betroffen: komplexe mechanische Bearbeitung, Gussteile, Vergüsse und Lager. Trotz der Fortschritte befinden sich 10 Lieferanten immer noch unter strengen Beschränkungen.
Die jüngsten Bemühungen, diese Probleme zu bewältigen, brachten mässige Ergebnisse. Die Produktivität bei komplexer Fertigung stieg im Zeitraum von 30 bis 45 Tagen nach der Verlegung geschulter Mitarbeiter an die Produktionsorte um 30% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Bei Lagerteilen konnte Honeywell 35% des jährlichen Bedarfs in einem einzigen 90-tägigen Quartal decken, indem ein Lieferantenstandort verlegt wurde und eine zweite Quelle hinzugefügt wurde. Allerdings haben diese Verbesserungen die umfassenderen Lieferengpässe nicht vollständig ausgeglichen.
Honeywell Aerospace verzeichnete im vergangenen Jahr 17,91 Milliarden US-Dollar Umsatz mit einer Brutto-Gewinn-Marge von 34,54%. Das Unternehmen hat im vergangenen Zeitraum 105 Milliarden US-Dollar an Flugzeugaufträgen gesichert und bis dato 15 Milliarden US-Dollar, einschliesslich erfolgter Aufträge bei führenden Luftverkehrsgesellschaften wie IndiGo. Die Ergebnisse des Defensiv-Segments waren sehr unterschiedlich. Die Inlands-Nachfrage wuchs um 10% gegenüber dem Vorjahr, während der internationale Umsatz um hohe einstellige Prozentsätze sank. Die Umsatz-zu-Gesamtverrechnungs-Bilanzverhältnisse auf internationaler Ebene bleiben weiterhin stabil bei etwa 1,5-maligem Niveau und steigen in zweistelligen Beträgen.
Die Forschungs- und Entwicklungskosten des Unternehmens bleiben weiterhin robust und betreffen 10 bis 11% der Umsätze; etwa 6% davon werden von Kunden finanziert und über 4% intern. Zu den Kernprodukten gehören das Anthem-Cockpit der sechsten Generation, der HTF7000-Motor, das elektromechanische Antriebssystem Honeywell Assure und die Intune-Vaporkyle-Kühlsysteme. Die Analysten haben die Erwartungen für den kommenden Zeitraum nach unten revidiert, wobei neun von ihnen ihre Prognosen in dieselbe Richtung angepasst haben.
Während Currier seit rund zwei und einen halben Monat als Konzernen-CEO von Honeywell Aerospace tätig ist, sind die Herausforderungen der Lieferkette weiterhin ein wichtiger Hinderungsgrund. Der Wandel von der Strategie der Einzelbeschaffung und der Subcontractor-Verträge von 2010 bis 2019 hin zu einem differenzierteren Ansatz hat Zeit in Anspruch genommen, und die volle Wirkung dieser Anstrengungen ist noch nicht vollständig zu spüren.
