Gubra A/S meldete für das erste Halbjahr 2026 einen Gewinnrückgang im Segment Contract Research Organization (CRO) mit einem Anstieg der externen Erträge um 11 % auf 96 Mio. DKK. Das CRO-Geschäft stellte eine Gewinnmarge von 1 % in H1 2026 auf, nachdem im vierten Quartal 2025 eine Verlustmarge von 10 % erzielt wurde. Der justierte Betriebsgewinn belief sich nach Berücksichtigung von einmaligen Einrichtungskosten in Höhe von 2 Mio. DKK auf 2 Mio. DKK.
Die Biotechnologie-einheit, zu der die proprietären Arzneimittelprogramme von Gubra zählen, erzielte in Q1 2026 Einnahmen in Höhe von 30 Millionen DKK, eine deutliche Absenkung gegenüber 2,4 Milliarden DKK im gleichen Zeitraum des Vorjahres – eine Zahl, die eine Prämie in Höhe von 350 Millionen USD von AbbVie umfasste. Das justierte EBIT des Biotechnologie-Segments belief sich weiterhin auf minus 120 Millionen DKK, während es in Q1 2025 einen positiven Wert von 2,2 Milliarden DKK erreicht hatte.
Gubra’s CRO-Division, die 17 der 20 größten Pharmakonzerne der Welt bedient, erzielte 96 Millionen DKK an externen Einnahmen, verglichen mit 87 Millionen DKK im zweiten Halbjahr 2025. Die organische Umsatzentwicklung in den letzten zehn Jahren lag im Durchschnitt bei jährlichen 14 %. Die EBIT-Margenprognose für 2026 liegt zwischen 10 % und 15 %, mit einer projizierten externen Umsatzsteigerung von 0 % bis 10 %.
Pipeline-Fortschritte waren ein wichtiges Thema der Präsentation zum Q1 2026. AbbVies ABBV-295 in der Partnerschaft mit Gubra zeigte in der Phase-1-Studie bis zu einem Gewichtsverlust von 9,8 % nach Woche 12 im Vergleich zu 0,3 % bei Placebo in einer Population mit einem mittleren Ausgangswert für das Körpermasseverhältnis (BMI) unter 30 kg/m². Eine Phase-2-Studie soll im 3. Quartal 2026 beginnen, und die Spitzendaten einer Phase-1b-Studie könnten möglicherweise bereits im Jahr 2027 verfügbar sein.
Gubra’s GUB-UCN2-Programm, das als potenzielles „nächstes Mega-Programm“ bezeichnet wird, zielt auf den Körperaufbau ab, indem es die Fettmassereduziert und gleichzeitig die Muskulatur behält oder vergrößert. Präklinische Daten bei diätinduzierten fettleibigen Ratten zeigten eine 20-prozentige Reduzierung der Fettmasse als Monotherapie und 45 Prozent in Kombination mit Semaglutid, zusammen mit einem 18-prozentigen Anstieg der Muskelmasse als Monotherapie. Eine Phase 1/2a-Studie ist vorgesehen, bei der 188 Teilnehmer in mehreren Dosisgruppen eingeschrieben werden.
Zudem betonte das Unternehmen die Fortschritte bei BI 3034701, einem Triple-Rezeptor-Agonisten für Übergewicht und Fettleibigkeit, dessen Phase-2-Studie 300 Teilnehmer in sechs Dosisgruppen und einer Behandlungsdauer von 42 Wochen umfassen soll. Boehringer Ingelheim hat für die Initiierung der Phase 2 bereits im Juli 2026 eine Meilensteinzahlung in Höhe von 10 Millionen Euro freigegeben.
Nach der Präsentation fiel der Aktienkurs von Gubra um 1,87 % auf 387,60 USD. Der Kurs innerhalb der letzten 52 Wochen liegt zwischen 293 und 557,50 USD, das Marktkapitalisierung beträgt 1,01 Milliarden USD. Das Unternehmen bekräftigte seine Projektionsvorhersage für 2026 mit Gesamtkosten für Biotechnologie in Höhe von 330–360 Millionen DKK und einem negativen EBIT in Höhe von 5–10 Millionen DKK für ihre Abteilungen Ventures und Green.
