Die Aktien von Nvidia haben den S&P 500 im vergangenen Monat um fünf Prozentpunkte übertroffen, und die Erwartungen sind vor der Bilanzmeldung am 26. August hoch. Analysten bemerken, dass die Investitionen des Unternehmens und die Führungsrolle in KI zwar allgemein anerkannt sind, jedoch eine weitere Bewertung erfordern wird, die über den Gewinnwachstum oder Produktpläne hinausgeht.
In einer Freitags-Analyse argumentiert der HSBC-Analyst Frank Lee, dass Nvidias Weg zu einer höheren Bewertung darin besteht, sich als der weltweit größte Beitraggeber für Open-Source-Artificial Intelligence (AI) zu positionieren. Laut Nvidia bilden Open-Source-Modelle nun die zweitpopulärste Kategorie in Bezug auf die Token-Generierung, was eine Entwicklung ist, die nach Ansicht Lees für die Einführung von Small Language Models (SLMs) von entscheidender Bedeutung ist. Diese Modelle werden immer häufiger für agentische KI und On-Device-Anwendungen bevorzugt, was den Gesamtaddressierbaren Markt von Nvidia erheblich erweitern könnte.
Lee argumentiert, dass ein stärkerer Fokus auf SLMs die Hürden für die Inferenz in Unternehmen senken könnte und Millionen von Entwicklern sowie souveränen Nationen die Zugang zu Nvidias Infrastruktur ermöglicht. Diese Erweiterung von den Forschungslaboren an die marginale Gebiete würde das wirtschaftliche Potenzial des Unternehmens erweitern und eine höhere Bewertung rechtfertigen.
Nvidia hat bereits Maßnahmen ergriffen, um die Performance ihres Aktienkurses zu unterstützen. Anfang dieses Monats schloss sich das Unternehmen mit Finanzunternehmen wie Apollo Global Management, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs und KKR zusammen, um unabhängige Plattformen für Rechenfinanzierung zu gründen. Das Konsortium plant, 500 Milliarden Dollar privates Kapital einzusetzen, um KI-Datenzentren und „KI-Fabriken“ zu finanzieren und Nvidias Hardware in eine investierbare Aktienklasse für institutionelle Investoren zu verwandeln.
CEO Jensen Huang folgte dieser Ankündigung mit einer Kredithilfe in Höhe von 105 Milliarden US-Dollar und einer Garantie für den Restwert für den 8-Gigawatt-Ports-Technologiecampus von SB Energy im Pike County in Ohio. Die Anlage, die ausschließlich von OpenAI ausgeliehen wird, wird auf der KI-Infrastruktur von Nvidia betrieben, wodurch die Technologie des Unternehmens in weitere wichtige KI-Einsatzbereiche integriert wird.
