Granite REIT (TSX: GRT; OTCQX: GRTUF) gab seine Wachstumsstrategie auf der virtuellen Investorenkonferenz für Finanzdienstleistungen am Donnerstag, 24. September 2026 bekannt und unterstrich dabei seine Verpflichtung zu einer disziplinierten Expansion ihres um rund 9,6 Milliarden CAD grossen Portfolios mit rund 62 Millionen Quadratfuss industrieller und logistischer Anlagen.
Präsident und CEO Kevan Gorrie bezeichnete das Unternehmen als "eines der wahren Blauchips-REITs Kanadas" mit einem geografischen Mix, der sich auf die Vereinigten Staaten mit 50 % (konzentriert im Südosten und im MittWesten), Europa einschliesslich Grossbritannien mit 30 % und Kanada mit 20 % (mit dem Schwerpunkt auf der Grossraumregion Toronto) verteilt.
Die Auslastung lag insgesamt über 98 %, in Europa waren es fast 100 %. Gorrie bezeichnete dieses Niveau als "vollkommen ausreichend" und sagte, dass das Unternehmen eher im Bereich von 96 % bis 98 % bleiben will, anstatt höhere Zahlen zu verfolgen.
In Bezug auf die Profitabilität hat der Granite REIT in den letzten fünf Jahren eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate bei den Mitteln aus den operativen Aktivitäten je Einheit von etwas über 10 % erzielt. Der Bruttoportfolioertrag stieg konstant in US-Dollar um 8,3 %, wobei Kanada einen zweistelligen Anstieg und die USA über 9 % zur Wachstumsrate beitrugen.
Der REIT erhöhte seinen jährlichen Ausschüttungsanteil von 3,00 CAD auf 3,55 CAD, was einer Steigerung von 18 % entspricht und eine Reihe von 15 aufeinanderfolgenden jährlichen Erhöhungen darstellt, seit der Gründung im Jahr 2011. Im Jahr 2011 wurde der REIT aus dem Portfolio von Magna International herausgelöst und 2013 in eine REIT-Struktur umgewandelt.
Der AFFO-Auszahlungsgrad sank von 80% im Jahr 2021 auf rund 65% bis 66% im Jahr 2025, während die jährliche Geldeinbringung über 100 Millionen CAD betrug. «Alles, was ich Ihnen mitgeben möchte, ist, dass der Auszahlungsgrad bei der Aufrechterhaltung konservativer Kapitalquoten eine Priorität für unsere Organisation darstellt,» sagte Gorrie.
Der Gesamtverschuldungsschuldensatz zum EBITDA lag im zweiten Quartal bei etwa 6, während er am 31. Dezember 2025 auf dem Niveau von 7,1 im Rahmen der Berechnung von DBRS lag – eine Grösse, die kein Barvermögen berücksichtigt. Das Unternehmen strebt einen Verschuldungsschuldensatz unterhalb von 7,0 (EBITDA) und eine Verschuldungsquote von 35% oder darunter an. Die Kreditnote bleibt BBB (hoch) von DBRS, falls die entsprechenden Kriterien weiterhin erfüllt sind.
Die Akquisitionskapazität lag vor dem Veranlass von Vermögensveräusserungen oder Kapitalemissionsen zwischen 300 Millionen und 400 Millionen CAD. Granite vollbrachte bis Anfang des vierten Quartals rund 195 Millionen CAD an Akquisitionen, nachdem im zweiten Quartal rund 200 Millionen CAD erzielt worden waren. Das Unternehmen strebt innerhalb von drei Jahren Renditen von 6 % und höher für seine Vermögenswerte an, wobei es den Fokus auf die Märkte der britischen Inseln und ausgewählter südöstlicher Regionen der USA legt.
Das Entwicklungsprogramm erwirtschaftete insgesamt fast 200 Millionen CAD an Gewinn sowie knapp 3 CAD an Gewinn pro Einheit, mit einem gewichteten durchschnittlichen Kostenertrag von etwas über 7% und einer internen Kapitalrendite von fast 30%. Die Gewinnmargen beliefen sich auf etwa 20% bis 25%. Die spekulative Entwicklung wurde im zweiten Halbjahr 2023 aufgrund der Verschlechterung der Marktbedingungen eingestellt; das Programm konzentriert sich nun auf Design-Build-Möglichkeiten. Ein 400.000 Quadratmeter grosses Bauprojekt in Houston ist komplett an ein Fortune-50-Unternehmen vermietet worden bei einem 12-jährigen Mietvertrag, was einen unbundenen Ertrag von etwa 7,5% ergibt.
Mehr als 1 Mrd. CAD wurden in förderungsberechtigte umweltfreundliche Projekte investiert, die von Drittanbietern verifiziert wurden, was mehr als 87% der Verpflichtungen für umweltfreundliche Anleihen entspricht.
Die Rückkäufe von Aktien beliefen sich von 2023 bis 2025 auf insgesamt etwa 500 Millionen CAD und wurden über den freien Cashflow statt über Schulden finanziert. Die Kreditrückzahlungen sind für 2026 und 2028 vorgesehen.
Zum Bereich Governance hat Granite Amber Choudhry mit ihrer Erfahrung in Debt und Banking bei CIBC sowie Erfahrungen auf den kanadischen Kapitalmärkten und Jonathan Kelly, einen ehemaligen Manager eines Blackstones Rechenzentrumsfonds in Europa und ehemaligen Brookfield-Vertreter, in sein Vorstand berufen.
