Die Gerresheimer AG erzielte im ersten Quartal 2026 eine justierte EBITDA-Marge von 12,6 % und 66 Millionen Euro, was gegenüber 81 Millionen Euro im gleichen Zeitraum im Vorjahr einen Rückgang von 18,5 % bedeutet. Der Umsatz wuchs organisch um 4,4 % auf 524 Millionen Euro und wurde unterstützt durch den Wachstum in den Bereichen Containment & Delivery Systems und Primary Injectable Solutions, während der Umsatz im Bereich Formglas um 8,4 % zurückging.
Der freie Cashflow des Unternehmens vor M&A-Massnahmen verbesserte sich auf minus 32 Mio. EUR, was einer sequencespezifischen Verbesserung von 109 Mio. EUR entspricht gegenüber dem negativen Ergebnis von 141 Mio. EUR im 1. Quartal 2025. Die Investitionsausgaben wurden von 113 Mio. EUR im Vorjahresquartal auf 56 Mio. EUR reduziert. 19 Mio. EUR wurden für Basiswartung vorgesehen, weitere 37 Mio. EUR für Wachstumsinvestitionen in den Bereichen Containment & Delivery Systems, Primary Injectable Solutions und Moulded Glass. Der Lagerbestand wurde auf 5 Mio. EUR reduziert, was einem Rückgang von 46 Mio. EUR im Vorjahresquartal entspricht.
Der bereinigte Gewinn je Aktie belief sich auf -0,1203 Euro, verglichen mit einer Konsensprognose von 0,41 Euro. Der Aktienkurs des Unternehmens stieg um 4,87% auf 26,47 Euro, innerhalb eines 52-Wochen-Bereichs von 14,83 bis 45,24 Euro.
Die reinen finanzielle Verbindlichkeiten von Gerresheimer erhöhten sich leicht auf 1,955 Milliarden Euro gegenüber 1,920 Milliarden Euro zum Jahresende 2025, während die gesamten Liquiditätsmittel auf 342 Millionen Euro von 371 Millionen Euro sanken. Die durchschnittlichen Zinsaufwendungen für die Bruttoverschuldung in Höhe von 2,2 Milliarden Euro inklusive Leasingverbindlichkeiten beliefen sich auf 4,4 %. Das Unternehmen möchte die Verschuldung von etwa 5,0 Mal der Nettoverschuldung gegenüber dem EBITDA auf unter 3,0 Mal senken.
Die Geschäftsentwicklung im Segment war gemischt. Die Umsätze der Containment & Delivery Systems stiegen organisch um 8,8 % auf 296 Millionen Euro, das justierte EBITDA lag bei 61 Millionen Euro (20,6 % Marge), verglichen mit 52 Millionen Euro (18,5 % Marge) im 1. Quartal 2025. Die Umsätze der Primären Injektable Lösungen stiegen organisch um 14,2 % auf 101 Millionen Euro, doch reduzierte sich das justierte EBITDA auf 6 Millionen Euro (5,7 % Marge) von 7 Millionen Euro (7,0 % Marge). Die Umsätze der Formglassektor verringerten sich organisch um 8,4 % auf 144 Millionen Euro, das justierte EBITDA sank auf 6 Millionen Euro (4,5 % Marge) von 32 Millionen Euro (20,1 % Marge).
Das Unternehmen bleibt auf Kurs mit seinem Transformationsprogramm und strebt jährliche Verbesserungen des EBITDA in Höhe von 50 Millionen Euro bis 70 Millionen Euro an, was etwa 250 bis 400 Basispunkte der Margenausweitung nach der Veräusserung entspricht. Die Veräusserungen von Centor und Primary Packaging Plastics (PPP), welche am 29. Juli 2026 unterzeichnet wurden, sollen im November 2026 bzw. im ersten Halbjahr 2027 abgeschlossen werden. Die Schliessung der Anlage in Chicago Heights ist für Ende September 2026 geplant.
CFO Wolf Lehmann beschrieb die operative Geschäftstätigkeit des Unternehmens als "cash preservation mode" und fügte hinzu, dass eine Refinanzierung des Schuldbestandes, der an weniger als 3,0 Mal Leverage orientiert ist, bereits im Gange ist und im Einklang mit dem zeitlichen Plan der Veräusserungen steht. Vorstandsmitglied Achim Schalk betonte die strategische Fokussierung auf hochwertige primäre Verpackungen und Lösungen zur Verabreichung von Medikamenten und nannte technologische Expertise, regulatorische Anforderungen und langfristige Kundenpartnerschaften als entscheidende Differenzierungsfaktoren.
